【推荐】020篇股权投资基金的投资财务尽职调查基金尽职调查

020篇 股权投资基金的投资--财务尽职调查

1.概念

①应收集目标公司的财务报告及相关支持资料，了解其会计政策及会计假设，进行财务比率分析，重点考察企业的

（主要关注经营活动现金流）、盈利及资产事项；

②应涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支、财务风险敏感度分析等；

③不同于审计

（1）重点强调

；

（2）注重对企业未来价值和成长性的合理预测；

（3）常用

工具，在财务预测中常会用到

等方法。

②作用

①投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不可或缺的

；

②判断投资是否符合战略目标及投资原则的

；

③对了解目标公司资产负债等真实情况，充分揭示其财务风险，分析盈利能力、现金流，预测目标公司未来前景起重大作用。

3.重点关注目标公司的历史财务业绩情况，并对企业未来财务状况进行合理预测

。

具体包括：

①会计政策与会计估计；

②财务报告及相关财务资料

（1）资产负债表；（2）利润表；（3）现金流量表；（4）对纳入合并报表范围的

，

履行充分的审慎核查程序；（5）对公司披露的

，获取

的财务报告及审计报告；（6）对公司

的其他企业

资产或股权

（被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前公司相应项目一定比例的），被收购企业收购

的财务报表；

③财务比率分析

净资产收益

（1）盈利能力：毛利率、资产

、净资产收益率等

（2）偿债能力：资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等

（3）运营能力：资产

、存货周转率和应收账款周转率

（4）综合评价：与

公司的财务指标比较

④纳税分析

（1）税收执行情况是否合法合规；

（2）税收优惠或财政补贴情况及未来影响；

（3）对税收政策的依赖程度及未来影响。

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