【推荐】0223强势股脱水研报明日周四超短策略微策略股票资讯

0223周四市场评述

今天指数冲高回落，因为人工智能的小崩盘，市场情绪也比较糟糕。

今天赛道走强一方面是对新技术的修复，毕竟奥联电子是个案，另一方面也算是短线资金实在没地方去的结果，所以其实不算太主动，后面大概率还是走轮动。

明天周五大概率还会出一个新题材来过渡一下。

人工智能暂时不对二波有什么太多期待，但是对于这个题材仍然还是比较看好的，只是这波炒作有太多反常的地方了，等充分调整之后出现右侧机会的话还是值得积极参与的，科技改变生活的这个大主题仍然会在后市反复活跃。

券商今天走得很主动，虽然整体冲高回落但是湘财证券还是封住了，像是中金公司、南京证券都是攻击形态。

另外连板这块可能会开始转暖，因为之前人工智能把高度卡死了，又是主线，还和情绪绑在了一块，导致其他方向很难有所作为，现在束缚没了。

明日（02/24周五）超短策略

市场超短情绪周期：

东易日盛（3板，1次异动），人工智能补涨小周期龙，

准天地板断板结束，结合汉王跌停，人工智能周期结束。

新周期龙，看能量强度，在今天的2板。

这个新周期是个退潮周期。

市场超短情绪预判：

超短情绪，今天定性为强分歧，

体现在空间板和首板指数涨幅、连板指数涨幅。

退潮期强分歧次日，预判还有分歧空间，杀3个连板的一致性。

明日策略：

退潮期分歧日，做市场选出的新周期龙。

题材，人工智能，板块指数880654新低，短线结束。

汽车，3连C位，有新周期的可能。

时间，分歧日，全天。

梯队，2进3。

个股，晋拓股份，今天是2进3的强度倒推上去的，同时和前周期龙东易日盛位差太小，明天不看好晋级。

2进3，强度在多伦和坤泰，三变排除。多伦、坤泰都是加速板，看好明天开盘弱的反卡开盘强的。

具体就是看好坤泰，代表汽车+次新方向。

1进2，看湘财股份、奋达股份的弱转强，分别代表指数突破和苹果新技术。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎

今日（02/23周四）强势股研报

有逻辑支撑的强势股都在这里了!

1）北美大客户项目加速落地，潜在需求每年10亿元

2）供需紧张贯穿全年，这个品种涨价弹性显著

3）硅料价开始向下回归，光伏产业链排产有望逐季度走强。

1）血糖监测:旧专利新春天

外媒报道称，一个据称可以追溯到乔布斯时代的苹果创新项目最近取得重大突破，这个代号为E5的神秘项目旨在实现不穿刺皮肤的人体无创且连续的血糖监测。

报道援引据国际糖尿病联合会数据,2021年全球成年糖尿病患病者人数已达5.37亿。知情人士称，苹果正在采取一种不同的技术路径。血糖监测系统将依赖苹果设计的硅光芯片和传感器通过一种被称为光学吸收光谱法

(OpticalAbsorptionSpectroscopy)的测量方法来实现动态血糖监测。

受此影响，奋达科技、炬光科技等智能穿戴、硅光电子多股异动大涨。

北美大客户项目落地有望再造一个“炬光”

炬光科技为领先的激光元器件、光学元器件设计制造企业，公司在激光产业上游深耕多年，已经攻克多项“卡脖子”技术，具备极强的硬科技。

①主线看点:北美大客户订单有望年内落地，已接到客户通知进行产能规划，预计项目建设期2年，25年开始起量爆发。主要供应硅光学器件，用于A客户手表产品(新增测血糖功能)，公司与其已合作开发3年时间，是该方案唯-供应商。潜在每年需求10亿元(量: 4000万台，价: 20- -30元/台)，按照25%净利润，预计每年贡献利润2.5亿 元，给40xPE， 市值100亿元，再造一个“炬光”。

②光学赋能扩宽中游是其核心发展逻辑。虽然当前公司80%收入来源于上游基础材料(大功率器件、微光学元件)，但基础材料的研究极大的支撑了公司在半导体晶圆退火、激光雷达模组、家用医美等领域的快速扩展，下游空间不断扩大。

上游元器件

激光光学产品(22年 占比44%):主要增量来自光场匀化器-光刻应用，客户为ASML，22年收入2000万 元，预计25年达1.6亿元， 3 年CAGR100%。23- 25年收入增速为22%、26%、33%。

半导体激光应用(22年 占比 44%) :主要增量来自开放式器件、预制金锡材料。1) 开放式器件: 22年收入1亿元，下游应用领域为激光测照、科学研究(核聚变)等,进入批量应用，25年收入预计5亿元，3年CAGR70%; 2)预制金锡材料: 22年从0-1，收入预计1000万元，有望复制光束准直转换业务增速，25年预计1.6亿元，3年CAGR184%。

中游应用模组

激光雷达发射模组(22年占 比7%) : 22年收入3500万元，量产供应大陆集团;拟定点项目3个，2个国内+1个欧洲Tier1，预计23年有2个转化为定点，24年量产。23-25年收入增速为45%、70%、50%,。

家用医疗美容模组(22年占 比1.5%) :与Cyden合作的产品预计23年底通过医疗认证，24年开始量产执行8亿元 合同。预计23- 25年收入为0.1、0.6、1.5亿元。

泛半导体制程模组/系统:国内逻辑芯片激光退火设备系统，唯一供应商，存量需求200-300台，增量需求30-50台 (ASP几百万) ; IGBT领域退货22Q3拿到首台订单并交付，存量需求千台，增量上百 台(ASP几百万) ;存储芯片退火与韩国集成商合作，处于小批量导入阶段，存量需求100-150台，增量需求20-30 台(ASP几百万) ;显示面板激光剥离于22H1中标改造项 目，潜在需求30- -50台 (ASP 几百万~上千万) ; MicroL ED巨量焊接、锂电池激光干燥放量在即，合计市场需求上千台 (ASP几十万)。23- -25年收入预计0.3、0.6、1.2亿元。

2）石英:都有黑市价格了

分析师从产业端反馈得到数据称，国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨，远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单。

光伏高纯石英砂作为制备石英坩埚的重要原材料，受到下游光伏扩产拉动显著。预计2023年国内光伏高纯石英砂需求量将达9.9万吨，同比增长72%,2024年高纯石英砂需求有望达到14.1万吨。

行情上，石英股份涨停，欧晶科技大涨8%。

涨价弹性显著，供需紧张贯穿全年

①供需关系紧张，业绩弹性显著:目前行业32寸石英坩埚售价1.3万元/只(含税)，36寸石英坩埚售价1.8万元/只 (含税) ，石英坩埚价格维持高位，光伏级高纯石英砂需求确定性高。展望23Q1-Q2，随着产业链价格波动趋缓，终端电站签单有望陆续回暖，需求端有望催化石英环节价格中枢持续上移。根据敏感性测算，假设内层砂价格上涨4万元，石英股份利润弹性6-10亿元;假设坩埚单位净利上涨2000元/ 只，欧晶科技利润弹性3- -5亿元。

②新增供给有限，供需紧张贯穿全年:根据测算，23/24年光伏级高纯石英砂供给缺口约为1.4万吨1.6万吨，光伏需求有望受益于硅料成本下降而快速释放，但石英砂新增产量有限，海外尤尼明、TQC预计23年提供0.5万吨左右新增供给，石英股份新产能预计23年8-9月份投产爬坡，新增供给有限，判断石英砂以及石英坩埚供需紧张的格局将贯穿全年。

3）光伏:轮无可轮之新能源

中邮证券称，本轮由硅片供需不平衡驱动的涨价趋势已接近尾声，由于价格超预期反弹，下游业主观望情绪浓厚，电 池片已率先跌价(调降3- -5分/w)，组件近期也跌价明显(调降4-5分/w)，产 业链价格开启下行通道。而伴随硅料新增产能释放，产业链价格回落刺激需求释放将是全年主线。

新技术TOPcon方面，23年出货量预计超110GW，占终端需求比重23%。

行情上，钧达股份涨停，中信博等大涨。

产业链价格将逐步回归

①产业链价格逐步回归:产业反馈，部分公司硅料报价略有下降;同时，颗粒硅进一步放量，多家大公司开始批量采购。

②预计硅料价会逐步回归: a)当 前供需偏宽松，Q2有3个以上规模产线投产，颗粒硅已成气候并还在扩产(今年出货将超20万吨)。b)硅料制备环节没有去年硅片那样的供应链瓶颈(石英&硅料)。c)大跌前新投硅料产线毛利率.70-75%，当前价可能也有55%以上，盈利回归对硅料长期健康发展是好事。d)节后下游硅料库存极低，而硅料年前已暴跌超50%，彼时几家一线供应方惜售足以拉动价格回升，但供应库存进一步累计，加上二线与部分一线公司放量销售，惜售影响衰减。

③海外需求强劲:欧洲今年审批开始大幅加速，集中电站有极大的超预期潜力。美国、中东市场都比较强劲。南美、非洲市场贡献也在加大。

④结论:头部硅料公司完成了一轮资本积累，但大部分新公司/新产线的想法不一样，预计3月份价格走势会更明朗。后续硅料价开始向下回归，产业链排产将逐季度走强，各环节盈利分配也会更均衡，组件盈利会回升，部分辅材环节盈利会进一步反转。

主材:晶澳、晶科、天合、隆基、亿晶光电、通威/特变、中来/日升/钧达/爱旭;

辅材:胶膜(福斯特/海优/激智/天洋)、石英(石英股份)、银浆(聚和)、支架-长龄液压(机械)。

逆变器:阳光/德业/锦浪/固德威/龙磁科技。

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