【推荐】100亿上海迎来一支重磅母基金母基金估值

知识问答阅读 128 2025-03-01 10:03:10

10月25日，在2022年上海市产业园区和结构调整工作领导小组会议上，上海园区高质量发展基金揭牌。上海市经信委管理的上海产业转型升级投资基金将出资，临港集团联合上海建工、华建股份、徐汇资本共同发起设立。

据悉，

母基金计划募资规模100亿，已于2022年9月21日在中国证券投资基金业协会备案

。临港集团方面表示，上海园区高质量发展基金将进一步发挥引导基金作用，进一步导入社会资本，

在全上海成立区域子基金

，助力相关区域的园区更新工作再上新台阶。

《上海市推进高端制造业发展的若干措施》提出，支持设立市场化的市级园区高质量发展基金。据介绍，上海园区高质量发展基金重点投资于园区基础设施，业态为工业厂房、研发、创新设计及中试平台、仓储物流、创业孵化器和产业加速器、人才租赁住房等。园区基础设施投资将重点布局上海临港新片区、五个新城、南北转型区、重点产业区以及长三角一体化等区域；关注存量园区基础设施的投资、改造、升级或运营管理；可将不超过出资总额10%的金额用于产业股权投资。

据悉，在母基金设立后，

20亿规模的徐汇区域子基金也将于近期完成设立

，漕河泾元创未来中心项目纳入首投范围，元创未来中心项目涵盖研发办公、文体社区、租赁住宅等丰富业态，有助于进一步提升漕河泾开发区产业能级，拓展载体空间，优化职住平衡。

上海市又迎来了一支重磅母基金

。

据母基金研究中心的数据，在股权投资方面，上海市一直是全国走在前面的城市，尤其是在母基金方面——上海市，因其相对市场化的营商环境、更高的经济发展水平以及更强的政府政策支持，本就在母基金方面发展遥遥领先，根据母基金研究中心最新发布的《2022年上半年中国母基金全景报告》，上海不仅有超40家母基金，母基金在管规模在全国各地中也位列前五。

此前，由于国家级母基金频频落户在上海，上海市已经成了母基金行业的“焦点”——2020年成立的四支国家级母基金均落户在上海，包括国家中小企业发展基金有限公司、国家绿色发展基金股份有限公司、中国文化产业投资母基金、国企混改基金，总规模高达2449.5亿元人民币。并且由于上海市政府也是国家绿色发展基金的发起方之一，有业内人士称上海市政府已经成为最大的“母母基金”之一。

在S基金方面，上海市的探索也走在前列：

2021年11月，证监会批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点。份额转让试点将依托上海股权托管交易中心开展，逐步拓宽私募股权和创业投资退出渠道，促进私募基金与区域性股权市场融合发展，助力金融与产业资本循环畅通。

2022年9月21日，上海市地方金融监管局等6家单位联合发布《关于支持上海股权托管交易中心开展私募股权和创业投资份额转让试点工作的若干意见》（以下简称《若干意见》）。《若干意见》共3大部分，14条具体举措，以私募股权和创业投资股权有序退出为目标，重点围绕国资转让、工商变更、权属质押、行业规范、组织保障等核心环节，充实完善相关政策措施。同日，上海私募股权和创业投资份额转让试点正式启动。据悉，上海私募股权和创业投资份额转让平台去年年底试运行以来，基金份额交易共计上线20单，拟转让总份数14.87亿份；已成交15单，交易基金份额12.59亿份，交易金额为12.16亿元。

值得关注的是，《若干意见》明确了国有基金转让定价依据——转让价格以经核准或备案的资产评估或估值结果为定价基础。母基金研究中心认为，这对国资基金的份额转让起到引领与示范作用，填补了相关政策空白。

目前，国内的私募股权二级市场交易主要是以LP二手份额转让为主，尚处于早期探索的阶段。国内的私募股权二级市场也存在一些海外私募股权二级市场早期的特征，例如，咨询中介缺失、估值定价难、资产大多折价出售等等。同时值得注意的是，过去几年中出现的GP募资高峰和项目IPO退出渠道不畅的问题，也给国内私募股权二级市场的发展带来了契机。总体而言，随着市场的完善，长期来看，S基金未来的信息披露、撮合机制、流动性、估值会更加成熟友好，让更多的机构投资人了解并进入S基金行业，共同促进这一行业的发展。

9月24日，继《若干意见》后，上海又推出一项健全私募基金份额转让生态的举措——在上海资产管理协会产业服务论坛上，上海股权托管交易中心和上海科创基金联合发起设立的上海S基金联盟正式揭牌，这是全国首个S基金联盟。在首批逾80名成员中，丝路基金、诚通混改和国新基金等国家级母基金，元禾辰坤和清科母基金等市场化母基金以及行健和科勒等海外知名S基金均在列。

上海S基金联盟的发起设立，将从市场和行业的角度集聚资源、智慧和力量，加速构建良性、健全的私募基金份额转让生态系统。

可以预见，政策的多方利好，将使上海继续保持母基金行业优势，同时不断增强对于私募股权类基金的吸引力。