【推荐】10万亿美元的股市涨势面临财报的关键考验全世界股市占资产多少

随着数百家公司在未来几周公布业绩，今年全球股市近10万亿美元的涨势将面临成败的关键时刻。

数据显示，标普500指数成分股公司第二季度利润预计将下降9%，成为2020年以来最糟糕的季度。在欧洲，情况可能更糟，预计将下滑12%。但由于门槛已经很低，而且一些指标显示，企业盈利将在明年复苏，策略师们对市场将如何反应存在分歧。

Pictet Asset Management高级投资经理Evgenia Molotova表示：“我怀疑企业本季度能否表现出同样程度的盈利韧性，营收增长和利润率稳定将是衡量下半年利润能否反弹的关键。”

市场观察人士关注的领域包括美元贬值对美国大型出口商的影响、推动今年美股上涨的人工智能热潮背后的实质，以及企业受到成本上升和消费者紧缩影响程度的线索。

以下是投资者正在关注的四件事：

大科技影响力

围绕人工智能的狂热刺激了以科技股为主的纳指100上半年创下历史最佳水平。现在，投资者将寻找这项新兴技术对收益影响的证据。

WisdomTree宏观经济研究主管阿妮卡•古普塔表示：“如果对人工智能的热情未能充分体现在科技公司的收益中，我们可能至少会经历一次股价的暂时调整。”

据报道，最大的科技股——苹果公司、微软公司、亚马逊公司、英伟达公司和谷歌母公司Alphabet公司——预计将在本季度公布美国公司中最好的收益增长。

通胀的影响

通胀降温的迹象让人们乐观地认为，美联储可能很快就会停止加息。对企业来说，这则消息并不乐观，因为劳动力和其他成本仍在上升，而它们正努力进一步提高面向客户的价格。

美国银行财富管理公司高级投资策略师罗布•霍沃思表示：“总体通胀放缓的速度快于工资水平，这可能有助于消费者，但会损害利润率。”“我们将密切关注工资增长与物价上涨之间的相互作用，以判断企业是否仍面临压力。”

美国消费紧缩

市场参与者表示，他们关注消费者支出的基调，并关注汽车销售、旅游和酒店业，以评估美国企业的健康状况。另一个重点领域将是公司债务负担和再融资计划，尤其是那些资产负债表较弱的公司。

Baird投资策略分析师罗斯•梅菲尔德表示：“在强劲的劳动力市场和储蓄过剩的刺激下，消费者数月来一直支撑着美国经济，因此，任何有关勒紧腰带、减少交易或减少服务支出的证据都将是关键。”

经通胀因素调整后，美国消费者支出在年初飙升后基本陷入停滞，而且来自企业的一些早期迹象并不乐观。存储芯片制造商美光科技表示，预计个人电脑和智能手机市场将出现萎缩，德国化工巨头巴斯夫公司发布了利润预警，将其归咎于消费产品需求放缓。

摩根士丹利策略师迈克尔•威尔逊是华尔街最悲观的声音之一，他表示，这意味着对明年企业盈利迅速反弹的预测可能过于乐观，如果企业表现谨慎，股市可能会受到抛售的影响。

欧洲的表现正在减弱

巴克莱策略师表示，由于制造业疲软，预计欧洲企业利润降幅将超过美国。随着欧元和瑞士法郎等货币走强，大型出口商还面临着进一步的障碍。瑞士固定成本较高的手表制造商斯沃琪集团警告称，汇率变动将影响今年的销售。

今年4月至6月期间，斯托克600指数以美元计算的表现落后于标普500指数，股市开始反映出欧洲面临的挑战。虽然较低的估值使亚洲股市对一些人来说再次具有吸引力，但其他人表示，科技股的缺乏可能使前景波动。

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