【推荐】6月23日复盘｜创业板指重回3300点大关基金501028

贵金属阅读 65 2025-03-03 09:23:15

（6月23日）

，今日大小指数再度呈现分化格局，创业板指5连阳，创3月底以来反弹新高，两市成交额连续四个交易日突破万亿。科技题材依旧是当下的主线，半导体、锂电等趋势板块持续受到资金追捧。

>>A股市场

>>截至收盘，沪指涨0.25%，报收3566点；深成指涨1%，报收14843点；创业板指涨1.13%，报收3318点。

>>两市成交额10732亿元，较前一交易日变化不大。其中，沪市成交额4703亿，深市成交额6029亿。

>>北上资金全天净卖出亿元。其中，沪市净卖出14.6亿元，深市净卖出9.53亿元。今年以来，沪深两市共有447家公司获海外机构调研，主要扎堆在电子、医药生物、机械设备、化工和计算机五个行业，海外机构调研股中有293股为陆股通标的，206股获北上资金增持，占比达七成，北上资金加仓明显。

>>港股市场

香港恒生指数震荡上行，截至发稿恒指报28866.60点，涨1.97%。医药股、汽车股、科技股涨幅居前。

数据来源：wind，截至2021.6.23，选取的时间段具有片面性，历史数据仅供参考，不对未来表现构成任何保证。

财小编点评：

今日盘中，因为“缺芯潮”的持续蔓延，半导体芯片再度成为最强主线，今日芯片产业指数今日涨近5%，半导体相关概念股中更有15股股价批量站上新高，某芯片龙头股价触及11个月以来的新高，近3个月被机构调研429次调研，今年MCU产能的增长应该是到今年二季度末、三季度最为明显。或许也能从侧面显示其为何二季度以来股价震荡上行、至今累涨42%。

A股

：

大盘守护住3500点整数关后，中小市值个股和题材股依然延续了不错表现。两市成交额已经连续3个交易日维持在万亿之上，今日早盘也没有明显缩量。在这个阶段依然是主线趋势板块轮动，赚钱效应相对较好的时候。板块看，半导体、汽车、锂电池、医疗服务、光伏均在近期创出了新高。这些主线板块，在大盘震荡中不断新高。主线板块趋势低吸做轮动依然近期比较好的策略。

港股：

盈利预期增速自年初以来持续上调。2021年以来，随着全球疫苗研发和接种利好消息频传，提振了投资者对全球经济共振复苏的信心，EPS预期增速维持在18%左右。3月以来随着港股年报的陆续公布也印证了港股的盈利增长。当前恒生指数和恒生国企指数自下而上的EPS预期增速分别为24.7%和20.9%。

恒生指数和恒生国企指数估值整体下跌，科技指数估值跌至低位。当前恒生指数的PETTM估值回落至均值+一倍标准差以下的位置，恒生国企指数的PETTM估值回落至均值附近。不过当前的估值水平与恒生指数结构改革纳入了新经济个股有关，在可比口径之下，指数估值仍然处于较低水平。恒生科技指数估值处于推出以来的低点，随着近期A股市场上涨，港股新经济个股吸引力再度提升。

今日要闻>>

1、国家发改委调研组调研内蒙古光伏、风电发展和用地情况，要结合丰富的风光热自然资源优势，规模化发展建设风电、光伏、多能互补等新能源发电项目。要认真总结新能源产业方面的经验、做法，建立健全各项工作机制，认真研究现阶段存在的问题，加大规划编制力度，继续完善并促进各项政策落地落实，推动新能源产业健康有序发展。

2、摩根士丹利称，从6个月的时间维度来看，美联储的鹰派倾向以及中国控制大宗商品涨价的努力已使基本金属价格跌至更可持续的水平，但该行预计大宗商品还有更大的下行空间。Susan Bates等分析师在第三季度展望报告中写道，到2022年供应复苏预计将能满足正常化的需求水平，大多数市场将下行。

3、国际半导体产业协会公布最新出货报告，5月出货续升4.7%，再创历史新高，也是连续第五个月创新高。

4、美联储：预计今年美国GDP增速为7%，失业率在4.5%左右，明年的GDP增速可能在3%-3.5%之间；近期通胀急剧上升是暂时的，预计今年通胀率约为3.5%，明年会下降至约2%；缩债时机将取决于数据的变化，美联储正在研究全套数据，并将考虑到经济的不确定性。

5、韩国央行决定发行三年期货币稳定债券，以更好地控制货币流动性。韩国央行还表示，将大幅减少两年期货币稳定债券的发行，以减少债券市场在销售长期债券后的波动性。

今日聊聊半导体板块>>

SEMI（国际半导体产业协会）发布最新报告指出，全球半导体制造商将于今年年底前启动建置19座新的高产能晶圆厂，2022年开工建设另外10座晶圆厂，以满足广大市场对于芯片不断增加的需求，这一数字还有往上攀升的可能。未来几年这29座晶圆厂的设备支出预计将超过1400亿美元。中国及台湾各有8个晶圆新厂建设案领先其他地区，新建工厂中以12吋晶圆厂、晶圆代工厂为主。

SEMI认为，新厂动工后通常需时至少两年才能达到设备安装阶段，因此多数今年开始建造新厂的半导体制造商最快也要2023年才能启装，不过有些制造商可能提前在明年上半年就会开始相关作业。

半导体持续高景气度设备支出先行

自2020年下半年以来，随着5G、AI、新能源汽车拉动芯片需求，新冠疫情加速数字化转型等多种因素迭加，芯片需求提升，目前全球半导体行业景气度仍在持续上行，受益于芯片供不应求，全球各地晶圆厂产能正在加速扩充。晶圆产线建设周期较长且成本高昂，其中约80%的成本将用于购置设备，因此半导体设备支出对于行业景气走势的判断具备先导性。

据SEMI统计，2021年5月北美半导体设备制造商出货金额为35.9亿美元，环比增长4.7%，连续五个月创新高同比则上升了53.1%。同日，日本半导体制造装置协会（SEAJ）公布初步统计显示，2021年5月份日本制半导体（芯片）设备销售额较去年同月暴增48.6%至3054.05亿日元，连续第5个月呈现增长，创46个月来最大增幅。这一背景下，国产半导体设备环节也有望迎来业绩爆发期，国产14nm芯片明年底有望可以实现量产，国产芯片或已经迎来高光时刻。

板块行情表现>>

板块上，延续板块轮动格局，农业、白酒、油气股开盘走低，资金回流科技股，半导体芯片大涨，光伏、锂电池等趋势板块继续上涨，板块内多股涨停，汽车整车、碳中和表现活跃，券商股盘中异动，医美概念继续修复。

或可关注>>

市场对于下半年宏观经济的预期相对一致，但政策预期的分化导致了对利率方向判断的分歧。经济增速下行→政策放松→利率下行的简单逻辑在今年可能并不适用，因为货币宽松的空间已经相对有限，而财政却处于蓄势待发的状态。下半年政策组合主要依靠财政发力来稳增长和宽信用的可能性更大，需关注货币中性的背景下财政对经济增速放缓的响应速度，警惕四季度利率上行的可能性。

根据国家统计局发布的最新数据，2021年5月份，全国原煤产量32629万吨，同比增长0.6%。但从日均产量上来看，5月份日均产量1053万吨，较4月份的1074万吨减少21万吨，连续第三月环比减少。不难发现，在保供政策影响之下，煤炭供应依旧受限。更何况6月份面临安检的高压态势、煤炭企业的停产整顿，煤炭市场供应紧张局面势必会进一步加剧。中泰证券研报指出，2021年煤价中枢抬升会带动煤企业绩显着增长，并且煤炭行业具有较强安全边际（PE估值4-7倍，部分龙头股股息率10%左右），煤炭行业进入供应短缺时代，而中期需求依然能保持正增长，供需错配可能是“十四五”期间经常发生的事情，阶段性和区域性供需矛盾可能经常发生，煤价有望维持高位，持续看好煤炭行业投资机会。

苹果新机发布在即，市场预期随着消费者偏好变化新机将会有较大创新，生产工艺及设备需要较大更新；其次，上轮苹果链大规模设备投资集中在2014-2015年前后，均处于生命周期末端，更新市场潜力极大；最后，近期苹果链供应商股价表现良好。

财通价值动量混合 720001

财通可持续发展主题混合 000017

财通福盛多策略混合(LOF) 501032

财通安瑞短债债券C 006966

财通多策略福瑞混合(LOF) 501028

风险提示：财通福瑞混合发起（LOF）作为混合型基金，股票投资仓位不低于50%，无法规避股票市场的系统性风险。本基金可投资港股通标的股票，将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险，基金资产并非必然投资港股；本基金可投资科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，以及会面临在科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等，基金资产并非必然投资于科创板；本基金可投资于股指期货，将承担基差风险、系统性风险和杠杆风险，除基金特有风险外，本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等，本基金无法规避股市的系统性风险，基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的，其风险大小主要与资产质量有关。

财通价值动量混合作为混合型基金，股票资产（含存托凭证）占基金资产30%—80%，其中投资于价值公司股票池内的个股不少于股票资产的80%，本基金主要投资于具有长期投资价值且具有动量效应的有价证券，投资人面临的风险主要为价值挖掘风险、动量调整风险和证券市场的整体风险，因此财通价值动量混合的投资业绩与本基金界定的动量效应特征突出相关证券的相关性较大，需承担相应风险；属于股票仓位偏高且相对稳定的基金品种，受股票市场系统性风险影响较大，如果股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。本基金主要投资于具有长期投资价值且具有动量效应的有价证券，投资人面临的风险主要为价值挖掘风险、动量调整风险和证券市场的整体风险。本基金可以投资科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等，上述基金并非必然投资于科创板；基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。除基金特有风险外，本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等，本基金无法规避股市的系统性风险，基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的，其风险大小主要与资产质量有关。

财通安瑞短债A/C作为债券型基金，债券投资仓位不低于80%，无法规避债券市场的系统性风险。本基金投资于短期债券的比例不低于非现金基金资产的80%，因此本基金的投资业绩与本基金界定的短期债券的相关性较大，需承担相应风险。本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等，本基金无法规避股市的系统性风险，基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的，其风险大小主要与资产质量有关。

财通福盛多策略发起式（LOF），财通福瑞混合发起（LOF），财通价值动量混合基金风险等级为R3，财通安瑞短债A/C基金风险等级为R2，不适合与之风险等级不匹配的投资者。投资有风险，请谨慎选择。投资者在投资相关产品前应仔细阅读登载于基金管理人网站的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应，不建议风险承受能力不匹配的投资者投资该等产品；投资者投资于本基金，极端情况下可能存在损失全部投资本金的情况。投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构认购、申购和赎回基金，基金代销机构名单详见管理人网站。

财通可持续发展混合作为混合型基金，股票资产（含存托凭证）占基金资产60%—95%，股票投资仓位不低于60%，主要投资于可持续发展特征突出的公司股票，因此财通可持续发展混合的投资业绩与本基金界定的可持续发展特征突出相关证券的相关性较大，需承担相应风险；属于股票仓位偏高且相对稳定的基金品种，受股票市场系统性风险影响较大，如果股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。本基金主要投资于具有长期投资价值且具有动量效应的有价证券，投资人面临的风险主要为价值挖掘风险、动量调整风险和证券市场的整体风险。本基金可以投资科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等，上述基金并非必然投资于科创板；基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。除基金特有风险外，本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等，本基金无法规避股市的系统性风险，基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的，其风险大小主要与资产质量有关。

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