【推荐】「风吹草动看A股」基金调仓换股备战2020这几只山东股被扎堆儿基金003396

经济导报记者 时超

A股市场投资收益的提升，令不少“明星”公募基金销售火爆，而作为市场中愈发有影响力的机构群体，诸多公募基金的最新仓位动向备受关注。

山东药玻、太阳纸业频现基金减持

来自Wind资讯的统计显示，截至19日，已经有1200余只A股公司成为公募基金的重仓股。不过，对于这些个股，公募基金的态度有偏有向，其中有500余只个股较去年三季度获得了公募基金增持。

最为明显的是紫金矿业（601899），这家公司去年四季度末已经现身在78只公募基金的重仓股之列，兴全基金旗下的两只产品兴全趋势投资（163402）、兴全新视野（001511）对公司“下了重注”，分别持有2.83亿股和1.39亿股。

同时，734只个股目前出现公募基金整体减持的情况。其中，立讯精密（002475）、南极电商（002127）等个股出现基金明显撤出迹象。如去年三季度，睿远成长价值A（007119）、东方红沪港深（002803）、汇添财富价值精选A（519069）的重仓股中均有立讯精密出现，而到了去年四季度，这只个股已经消失在3只基金的重仓股名单中。

鲁股方面也出现了基金扎堆进场的情况。

如金城医药（300233）去年四季度出现了中庚价值领航（006551）、中庚小盘价值（007130）、中庚价值灵动灵活配置（007497）3只基金的集体增持，持股数量分别达到701.03万股、685.63万股、258.27万股。

海尔智家则在同期获得中欧新蓝筹A（166002）、易方达增强回报A（110017）等基金增持，中欧新蓝筹A目前持股数量最大，达到1380.25万股。

与此同时，部分鲁股也出现基金集中减持的情况。

Wind资讯统计显示，汇添富创新医药（006113）去年四季度将山东药玻（600529）清出重仓股之列，去年三季度其尚持有公司1115.24万股，另外汇添富旗下的汇添富医药保健A（470006）也将该公司清出重仓股队伍中。

太阳纸业（002078）同样出现了类似情况，东方红产业升级（000619）、东方红优享红利沪港深（003396）去年三季度都重仓该公司股份，持股数量均为千万股级别，而到了去年四季度，两只基金都对其进行了减仓，重仓股中也未再出现该公司。

高位避险、低位布局

对于去年四季度公募基金的调仓换股，受访业内人士认为，其操作思路应该与上市公司的估值变化有关。

比如，上述出现减持的山东药玻、太阳纸业，公司业绩表现虽然稳定，但股价已出现了明显上涨。其中，山东药玻的股价去年三季度已经创出了历史新高，去年四季度又有了18.52%的上涨；太阳纸业去年三季度、四季度的股价涨幅分别达到16.45%、24.09%，上涨幅度颇为可观。

与之相比，去年四季度获得公募基金增持的个股，股价涨幅较小甚至明显落后于整体市场表现，且公司在经营或资本运作层面出现了一定转机。

如金城医药去年9月公告称，公司收到第一大股东锦圣投资《关于股份意向转让的告知函》，锦圣投资与德展健康就其持有公司25.05%股权转让事宜进行了初步协商，达成了框架性条款，并签订了相关《框架协议》。在转让价格方面，彼时双方协商暂按每股21.36至26.40元的价格区间，将本次交易价格预估为21亿至26亿元，支付方式为现金。

虽然随后该笔交易因双方未能就具体合作事项达成一致意见而终止，但还是给了市场想象空间。同时，金城医药的股价在去年二、三、四季度均出现平盘整理的情况，这或许也是中庚基金旗下3只产品扎堆进场的原因。

另外，类似情况在一些“明星”公募基金中也出现过。如主动权益基金冠军基金经理刘格菘在去年四季度对持仓组合进行了调整，广发双擎升级（005911）的信息技术板块仓位由24.14%大幅下降至7.43%。其管理的广发小盘成长（162703）也大幅降低软件和信息技术服务板块配置比重，该行业在资产组合中占比由去年三季度的23.95%下降至6.95%，颇有高位减仓避险的意味。

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