一个基金赚了100%，该止盈吗？-基金止盈为什么

文|望京博格

图|稻城亚丁

最近听说稻城不错，“稻城”听着名字就是生产稻子（大米）的地方，但是看看风景图片发现根本没有稻田啊。百度一下才知道，稻城，古名“稻坝”，藏语意为山谷沟口开阔之地。

望京博格配置的基金组合有四大类：

（1）重仓的低估值指数基金，今年没咋涨；

（2）大科技类指数基金，今年以来也就涨了24.87%，现在有点后悔前一段回调的时候没有重锤补仓；

（3）主动基金组合（里面都是明星基金经理，例如富国天惠、兴全趋势、汇添富价值等等）今年涨了15.55%，无论如何跑赢偏股型基金指数；

（4）医药组合李时珍今年以来涨了49.67%，2019年涨了64.77%，按这个算，医药的持仓涨幅已经在100%左右了。

今年赚钱主要靠生物医药了，但是既然赚了就不想再把盈利吐出来。接着就是考虑如何止盈了，止盈这件事也非常怕卖飞了，这次主要来分析各自止盈策略的优劣。

（1）目标收益止盈法

例如赚了20%就止盈，在之前文章《

基金投资止盈的内幕门道

》："大家仔细想你浮盈靠止盈策略变成真实的盈利了吗？如果你不再投资基金了，这个盈利就是真实的盈利，否则这个浮盈仅是进入账户一次，然后从账户投资出去了，其实浮盈还是浮盈，浮盈该变成浮夸还是会变成浮夸，而且多了一次申购赎回，还多了一次费用，关键字费用！"

最近网友还说了，这个设置赚了20%真的有点刻舟求剑。

沪指3000点的时候涨20%，跟沪指5000点涨20%能一样吗？

所以，望京博格不喜欢这样简单的目标收益止盈法。

（2）估值止盈方法

例如，在这个行业相对历史估值较低的时候买入，相对历史估值较高的时候卖出，这样根据估值止盈的方法好不好呢？

今天听一个专家说，这个根据估值高低买卖可行的话，大家就都可以根据一套模型进行买卖了，就是卖出高估值的行业、买入低估值的行业如此循环。 如果这样可行的话，就相当于我们人手一台印钞机了。

问题低估值行业，可能是行业出了问题企业的盈利增速下降。例如今年市盈率是10倍，大家觉得估值便宜买入了，等到了明年这个行业的盈利下降，市盈率反而提升到20倍了，例如在过去五年传媒行业就经历这样的过程。

投资者都喜欢简单有效的赚钱方法，例如根据估值表投资、目标收益止盈方法，这样策略历史回测效果都不错，都给了投资者们很大的信心，为什么在现实中就不好用呢？

原因很简单，因为是大家都是在知道标准答案之后回测的，这样的回测的参加价值并不大，除了给予我们更多信心之外没有更多价值了。不信大家可以问自己，如果在重来一遍过去三年投资什么基金最赚钱？答案一定是: 白酒指数，没有其他！

望京博格有一个缺点就是爱讲实话，但是实话大家都不喜欢听。因为好听的话即便起初没有给我们带来真实的盈利，但是也能给我带来盈利的幻觉，即便之后实际不赚钱，但是即刻的幻觉还是很令人高兴的。但是，望京博格是一个老基民，不喜欢幻觉就喜欢实实在在的。

(3)望京博格，如何止盈呢？

真的没有什么简单有效的方法，而且一个方法如果可以规则化的说出来，估计这个方法马上就会失效了，但是有些工作望京博格每天还都是需要干的：

Step1，每天都会统计市场指数估值与涨幅，这个并非是买卖的依据，但的确是参考之一，看看市场热点是什么，之前热点行业是否持续？例如，今年生物医药始终都是最强势的行业。

Step2，读读券商研究报告，看看明星基金的持仓，前者看大家的观点，后者看大家的行动，例如，最近看到很多之前的明星基金都在布局地产（没有买银行、也没有买券商），所以望京博格最近也布局地产指数基金；当然，从最新的季报看医药行业仍然是超配。

Step3，如果要止盈医药，卖出的资金加什么行业呢？如果没有什么行业非常值得卖出医药去加仓的话，就继续持有医药吧。

然后，每周都会重复上面的三个流程，说不定某天“一咬牙、一跺脚”就开始逐步减仓医药基金了。

欧耶，今天就聊到这里！

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《指数基金投资日志》

作者：望京博格

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