一个指标，看懂基金的“性价比”-基金投资回报率怎么算

期货之家阅读 118 2025-04-24 20:09:43

一个指标，看懂基金的“性价比”

生活中，我们许多小伙伴喜欢用“性价比〞来衡量消费品的价值，例如某品牌手机性价比高、某车型“性价比很高” •性能与价格的比值越高，商品就越划算、越有价值。在基金投资上，其实也有一个类似指标可以辅助我们评估基金的投资价值，下面就带大家一起来看看基金的“性价比”--夏普比率。

一. 什么是夏普比率夏普比率(SharpeRatio）简单来说就是基金的风险收益比，可以理解为每承担一份风险，能带来多大的收益，用来衡量风险与收益都不相同时的投资值。

二，举个简单的例子，A基金的投资收益是 20%、风险是10%，B基金的投资超额收益15%、风险是5%。如果只看收益水平显然A投资的20%远远大于B投资的15%，风格激进的人应该选择投资A基金。但如果投资者非常保守，对风险的敏感程度远超收益，则会优先选择风险更小的B基金那么到底如何选择投资价值更高呢？那就必须引入夏普比率。

三．简单来说，夏普比率就是用收益/风险来衡量每单位风险带来的超额收益，具体公式为（投资收益率-无风险收益率）/组合标准差。首先，衡量收益时我们一般用收益率与无风险收益率的差值来表示。因为我们在计算收益时，必须要考虑到投入资金的时间成本，简单来说就是我们的钱在不投资时，直接存银行也能稳稳获得利息。

四，所以我们真正承担了风险的回报，其实是减掉这一部分无风险收益后的超额收益，一般情况，无风险收益率取一年定期存款利率。而风险水平通常是用收益的标准差表示，如果标准差越大说明收益的波动越大，相应的风险也就越大。

五．回到开头的例子，如果假设当时的无风险收益率是5%，那么我们可以计算出两支基金的夏普率。A基金的夏普比率为（20%-5%）110%=1.5，B基金的夏普比率为（15%-5%）15%=2。显然，投资A基金承担每单位风险所获得的超额收益要低于B基金。有哪些情况适用？在承担同等风险的情况下，能带来的收益肯定是多多益善，因此，夏普率当然是越高越好。