一个普通散户的银行股估值法-散户单只股票投入多少钱合理

银行股在A股市场占有重要位置，持有银行股的股民很多，长期来看，银行股也给股民带来了丰厚的收益。

在我国，银行主要分3类：

1，以工农中建交为代表的5大大型国有银行

2，以招商银行，平安银行等为代表的股份制商业银行

3，以南京银行，宁波银行等为代表的城商行

三大类型银行特点也不一样，大型国有银行以高分红赢得了很多股民的青睐，股份制银行兼顾分红与成长，城商行以高成长见长。

不管哪类银行，长期持有下来，收益都是不错的。假设从2013年7月7日分别买入10万元宁波银行，招商银行和工商银行。至今正好是持有了10年，中间的分红再投资。那10年后，分别取得了19.6%，15.1%，6.8%的平均年化收益率。

收益率还是不错的。有人可能会说了，工商银行的年化收益率才6.8%，与另外两家相差很大呀，怎么能说不错呢？

1，考虑到A股是个七亏两平一赚的市场，也就是说，在一个大部分人亏钱的市场，能取得6.8%的年化收益率，是非常不错的，轻松跑赢了各种理财产品。

2，涨的快跌的也快，另外两家银行经常发生大的回撤（甚至腰斩），普通散户不容易接受的了。大部分散户都是涨起来了才去追，很容易被套在山顶上。持股体验很糟糕。

投资银行股，定投也好，择时也罢。都有一个前提，就是不能买得太贵。茅台虽好，2600元买的也被套了好几年了。

那么怎么给银行股估值呢？作为一个普通散户，对银行股进行估值是有难度的：

1，银行的财报与一般企业不一样，涉及到很多专业的金融知识。没有这方面训练的普通散户几乎是读不懂的。要读懂银行财报，先要补课。这个就劝退了大部分散户。

2，银行的经营状况，与政治及宏观政策关系更为紧密，市值波动受市场情绪影响很大，持续时间也更长。比如银行可以长时间低估。当然也可以长时间高估，一旦高估买入，被套的时间就更长了。

基于以上原因，我认为普通散户可以给自己降低一下投资难度。因为就算你把自己变成了银行专家，比如你发现某家银行被市场错误定价了，严重低估了，那么估值回归的过程也是极为漫长的。比如5年以上。这中间可能会无数次地怀疑人生。也只有强大如董宝珍老师，才会那么坚定地一直给银行站台。

普通散户应该怎样给银行股估值呢，我建议采用历史平均PB估值法：

以招商银行为例：

招商银行最近10年的PB是1.34，可以给一个上下浮动范围，比如20%，那么招商银行的合理PB应该是 1.1～1.6 之间。对应着股价是38～54元之间。今天招商银行的股价是32元，属于低估。

有人可能会有疑问：历史只代表着过去，不能代表未来。未来企业的经营可能会发生变化，你用历史上的数据来估值，是刻舟求剑。

我觉得问得很有道理，我之所以这么估值，有这么几点原因：

1，银行属于强监管行业，稳定第一。银行的经营战略一般不会发生太大变化。

2，既然采用了这种“偷懒”方式的估值方法，那么就要承担这个方法的后果。有多少付出得多少回报，不能要求既少付出又获得一个很高的正确率。

3，多买几家银行，分摊看错的风险。

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