一天收益缩水5%5月金融主题基金领跌-德圣基金软件

制图 王晓庆

三大股指全线暴跌，沪指两日震幅高达550点，大盘在冲击5000点前夕发生了猛烈的震荡。受此影响，基金5月盈利缩水，其中5月28日，权益类产品算术平均跌幅达到5%，前期有所反弹的证券、保险成为暴跌中受损最严重的板块，而相关基金也成为暴跌当日以及5月以来跌幅最大的品种。

指数基金整体跌幅超6%

5月28日，沪深两市午盘开启暴跌模式，各大板块疾速杀跌，无一幸免，其中采矿、建筑两大板块领跌，总市值加权跌幅分别达到7.99%和7.48%，而交运、金融、环保等板块跌幅也超过6%。当日，权益类基金也几乎全线收跌，算术平均跌幅达到4.97%。受此影响，基金5月收益也大幅缩水。

WIND数据显示，28日，10只基金跌幅超过8%，指数基金就占据6只，而跟踪证券保险的指数基金成为最大受害者，富国证券、申万证券（

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）、鹏华证券、招商中证证券、鹏华中证800证券名列其中，当日证券板块和保险板块的跌幅分别为8.88%和6.83%。

此外，跟踪资源、地产、军工的多只指数基金的跌幅也达到7%以上。指数型产品的平均跌幅达到6.01%，超过主动管理的产品跌幅。

由于受到大跌影响，截止28日，5月以来指数型基金的整体收益仅有6.91%。跌幅居前的基金多为跟踪金融地产等权重板块的基金。嘉实基本面50、博时中证800证券保险月跌幅超过5%。事实上，5月以来金融地产等权重板块并无明显的表现，却在本轮跌暴中受伤参重。而跟踪军工、信息技术、中小板指的基金净值虽然缩水，但仍然收益不俗，申万中证军工、嘉实中创400ETF（

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）等月涨幅超过27%。

轻仓基金损失较小

相较被动型产品，主动型基金在本轮暴跌中损失略轻。一方面，被动型产品仓位高于主动型产品。另一方面，主动型产品更偏向于配置成长股。

数据显示，股票基金和混合型基金算术平均跌幅分别为5.51%和3.39%。混合型产品整体跌幅较低，一是因为这类基金中部分产品从一季度开始就保持了较低的仓位，因此跌幅较轻，二则是因为混合型基金加速扩容，新基金大幅增加并处于建仓期。

股票基金中，大成消费主题和信诚深度价值5月28日跌幅超过8.1%。大成消费主题在一季度末的仓位仅有59%左右，重仓持制造业、建筑、地产等板块。考虑其跌幅，不排除二季度以来其已加仓的可能。而信诚深度价值则重仓制造业、交通、地产板块。信达澳银精华则以8.01%的跌幅领跌混合型基金。一季度末其对金融板块的配置占比达到45.84%。

尽管两类基金盈利均有所缩水，但5月以来的整体表现仍然优于指数型产品，其算术平均收益为18.58%和11.28%。重配成长股的信达澳银消费优选、富安达优势成长5月累计收益超过4成，领涨股票型基金。而混合型基金中，东方龙混合（

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）、中银新基金则以36%的收益率领先。

富国高新技术产业、海富通风格优势、海富通国策导向、信达澳银精华等基金5月累计收益则为负，成为同类基金中仅有的下跌的品种，这些基金多重仓金融业。而5月28日大跌中，上述基金受伤惨重，跌幅在5%至8%之间不等。

基金投资守好安全边际

面对大跌，基民该怎么办？

德圣基金研究中心指出，这是牛市下典型的倾泻式下跌，踩踏风险极大，尤其对于冲高买入的投资者杀伤力极大，高位套牢的风险明显加大。而对于盈利投资者无非是收益回吐。

为此，德圣基金研究中心提示，中期来看，市场牛市的基础尚未发生改变，谨防连续下跌风险对市场投资信心的挫伤，这是短期最大的风险。6月市场也难安宁，风险和监管不断。有效的办法只有站在政策风口，把握有力的进退时机，且赚且珍惜。

对于场外基金的持有者，济安金信王群航建议，目前指数型基金的仓位多在90%至95%之间，风险很高。股票基金、混合型基金中的偏股类和灵活配置类基金仓位多高于80%，且多偏好持有创业板和中小板市场的高成长股票，风险水平较高；混合型基金中的打新基金可以继续持有；保本基金也可继续持有。

众禄基金研究中心认为，短期来看，新股申购窗口打开，市场申购新股需求旺盛，料资金会继续流出参与打新，对市场的资金面构成重大挑战，股指短期内或难以再度挑战5000点关口，料短期内股指将位于4500-4800区间震荡整理，投资者不妨将重心放在打新基金上，可关注国泰民益、国泰浓益、国泰结构转型等。

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