一场会议释放多个重磅信息，关乎下阶段投资方向-基金001070

受海外疫情扩散影响，全球股市“跌跌不休”。

在近一个月中，

美国道琼斯工业指数跌幅达

31.43%

；

美国纳斯达克指数跌幅达

25.40%

；

美国标普500指数跌幅达

28.55%

；

法国CAC40指数跌幅达

32.85%

；

德国DAX指数跌幅达

31.50%

；

日本日经225指数跌幅达

26.77%

；

...

数据来源：Wind，

统计区间：2020年2月24日-3月20日

这跌幅，不看名称可能让人误以为是个股。

面对全球股市持续大幅震荡

A股能否“独善其身”？

别急，就在3月22日，一场重要的国务院新闻发布会释放出多个重磅信息，中国人民银行、证监会、银保监会、国家外汇管理局相关负责人出席会议，一起来看看！

中国人民银行副行长 陈雨露

疫情对供给、通胀的影响可能还会短期持续一段时间。随着我国疫情防控形势持续向好，国民经济复工复产有序推进，生产会逐渐跟上来，商品供给正在逐步改善。物价整体形势趋于缓和，在二季度、三季度、四季度预计会出现逐季下降态势。

金融系统将按照既有的政策框架和市场化、法治化的原则，准确把握疫情防控和经济形势的阶段性变化，因时因势调整政策的力度、节奏和重点。

中国证监会副主席 李超

外资流动对A股市场有扰动，但不是颠覆性、根本性的冲击。我国资本市场相对比较稳定，抗风险能力比较强，波动比较小的原因得益于风险隐患已经得到了部分缓释和缓解，同时也得益于以下两个因素。

一是从A股市场内在结构看，现在A股市场的估值还是比较低的

，上证综指的市盈率不超过12倍，上证50的市盈率更低，还不到9倍。

二是从A股市场面临的宏观大环境来看，目前中国的疫情防控与境外处于不同阶段

，疫情对A股市场的影响已经逐步得到了消化，当前企业的复工复产也正在加快推进。

中国银保监会副主席 周亮

当前保险公司已经成为中国资本市场的第二大长期机构投资者，目前保险资金运用额度约18.8万亿元，投资股票和基金的规模达2万亿元，占保险资金运用余额的10.8%。

深化保险资金市场化改革，在审慎监管的原则下赋予保险公司更多自主权，对偿付充足率较高、资产匹配状况较好的保险公司，

将允许其在现有权益投资30%上限的基础上，还可以适度提高权益类资产的投资比重。

看到这些重磅信息，你有没有觉得A股未来的走势趋向明朗？从整体来看，A股的下跌主要是由于外围冲击导致，叠加国内经济的短期数据、外资卖盘对权重白马的压力，以及投资者的担忧等等。

A股与美股近期走势对比

数据来源：Yahoo Finance

统计区间：2020年2月24日-3月20日

但即使如此，从近期的走势来看，相较海外市场，A股依然保持了一定的韧性，整体波动幅度相对更小。考虑中国本身疫情防控得力、复工有序展开、下跌调整幅度也比较充分，

我们认为只要外围能够企稳，A股就能够率先反弹。

不过，小V也想提醒大家，虽然全球央行政策底已经出现，但资本市场真正企稳的“市场底”还需要在交易换手中逐步“磨出”。

建议相对收益调整到中性仓位、均衡结构，绝对收益调整到偏低仓位，保留子弹、耐心等待。

在市场的配置主线上，可以关注

“供需两头都在国内”的板块

，同时持续规避外资重仓的高估值“核心资产”。主要配置的方向有三：一是超跌的半导体板块，纯博弈超跌反弹；二是新基建方向的5G，完全符合“内需+成长”方向；三是计算机领域的自主可控等主题。

●

如何布局？

如果您偏好权益类资产，想要更好地把握投资机会，我们建议您选择：

建信信息产业（001070）

主要布局信息产业相关行业，包括电子、计算机、传媒、通信等，2019年全年净值增长率达63.83%，位居全市场前1/4。

注：文中及备注基金业绩数据来源均为建信基金和基金年报，已经托管行复核；基金业绩排名数据来源为银河证券；

建信信息产业：成立于2015年3月24日，2015、2016、2017、2018、2019年份额净值增长率分别为28.4%、-13.71%、18.59%、-30.14%、63.83%。

如果您想要收缩配置，优选低波动资产，可以选择：

建信中短债

（A类006989 C类006990）

专投中短债，投资组合久期短，波动小，同时主打中高等级信用债的久期策略以及杠杆策略，可在利率下行时适时拉长久期力争增厚收益。

建信纯债

（A类：530021 C类：531021）

由资深基金经理黎颖芳掌舵，曾获得“三年期二级债投资最佳基金经理”奖，注重绝对收益理念，聚焦债市更纯粹，是你配置固收资产的理想工具。

评奖机构：证券时报社《中国基金报》

评奖日期：2019.6.20

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件、了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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