一场未遂的减仓和既遂的加仓！关于定投那点事儿-定投基金怎么加仓

贵金属阅读 101 2025-04-26 08:32:07

在大盘拿下3100点后，我开始了策划我的宽基定投悄悄盈组合的止盈计划，计划卖出创金合信中证500C大部、华安沪深300指数增强全部，两支C类指数基金，将总得持仓比例由67%左右降低到40%。主要原因是因为市场的炒作日盛、指数突进，迟迟看不到监管层动作，这样的疯牛，最终会快速终结，我需要提前撤退。这样的策略，同样在我的阿尔法投资中执行。

在3月7日思路修正后，我就已经执行了。

而当晚，监管层面出现了积极的变化，中信证券第一次看空人保、中信建投，其他游资聚集地被警示，这跟我在上周末的复盘《龙战于野的快速拉升阶段已经结束，关注优质个股真龙现身》里说的"健康的市场不需要妖魔鬼怪"是一致的；既要保持市场活力和稳步向前，又不能破坏来之不易的上涨局面，那就只有斩妖除魔一条路了，把乱来的妖精除掉，把愿意参与市场的所有力量引导到以价值为基础的投资上去。如此一来，慢牛可期。

作为全雪球第一个在2018年7月底大声疾呼配置以中证500为代表的宽基的投资人，撰写的《中证500钢琴曲一：历史性的投资机会及对冲策略》以及后来的三部曲，对中证500和沪深300的投资机会的认定是不言而喻的，做出减仓的决策，绝对是战略性的。在这关键的时刻，经过周末复盘，我决定改变战略决定，变减仓为加仓，整体仓位由67%一次性提升至75%，此后每周定投的比例和金额不变，预计满仓时间由2019年10月末，提前到8月下旬、9月上旬。

最终结论都告诉大家了，我再说说我的整个思路，这才是渔鱼之道，大家参考。

一、盘点悄悄盈，有几个事儿可以记录一下：

1、总收益接近20%，作为纯贝塔投资，4个多月时间完成了从-10%到18.34%的收益，这基本上都完成了我对阿尔法投资20-30%年化收益的预期，这个贝塔投资真的很满意。

2、只有买入，没有任何一笔卖出；因为我说过3000以下，是捡金子。

3、同时期上线组合收益第1名；至少到目前为止，悄悄盈是所有同一时间上线组合的第1名，包括加入主动管理因子的。

二、正确的战略才是第一位

1、千万不能因为个股投资亏损转投宽基。很多朋友咨询我关于悄悄盈的跟投，其中有一位计划一次性跟投10万+的朋友，我问他，你选择跟投悄悄盈的原因是什么？这位朋友说了看了你从2018年7月底就呼吁配置中证500还有对个股的研究的深度等我很佩服云云；我又问：除了这些外，你是不是个股投资做的不好，才决定定投宽基进而发现悄悄盈组合的？诚实回答吧。他说是。我告诉他，你错了，如果因为个股投资亏损而转投宽基，最后结果也基本上不会符合预期。

2、定投宽基指数的意义在于均衡风险资产配置。配置宽基的真正意义应该是均衡风险资产的配置，不能完全把风险资产都放在个股投资这种阿尔法体系里，一定要有相当一部分资产，在股市周期底部做无风险平均收益的贝塔投资，这才是定投宽基的意义。再说一遍：在明确的底部区域开始配置定投宽基，获取无风险、平均收益，这才是宽基的意义。

3、选择定投宽基要尽可能去除主动因子。明白了定投宽基在风险资产配置中的意义，就不应该再去配置太多的阿尔法投资型指数基金了，比如：医药、环保、养老等行业性基金，往往涨起来不如龙头个股，跌起来稀里哗啦，最后还是跑不赢大盘；所以，我强烈建议并在悄悄盈中践行，只配置最代表大盘走势的中证500和沪深300，结果也跟我预期的一样，我这个组合跑赢同一时期所有上线的组合。

4、趋势发生变化，一定要及时修正战略。你们跟投悄悄盈的都知道，我从来都是只让大家买入，忽略中间的波动，所以我几乎不会有任何收入，但这就我的战略。但指数投资也不是只买不卖，高估了或者趋势发生了比较大的变化，还是要及时锁定利润的，尤其是指数定投，对大势的判断要求更高。所以你们也知道了，3月7日我对个股持仓做成减仓的动作，并计划对悄悄盈做减仓的。虽然未遂，但是我要说的是，定投宽基要紧密跟踪大势，大势对个股影响很小，但对宽基影响很大。当大的趋势发生变化的时候，要及时的做出买卖动作。

三、战术层面只追求大概率，不追求绝对胜出

1、选择小范围一揽子组合。即便是定投中证500和沪深300，我也不主张选择某一单支指数基金就可以了，一定要做一个分散组合；譬如悄悄盈组合，我就选取了4支同类型的增强型指数基金，2支中证500、2支沪深300；这种小范围的一揽子组合在稳定性方面，远远超过单支基金，这跟配置个股的思路是一致的。

2、考虑长期持有和短期卖出需求。一般基金公司在设计产品的时候，同样一个产品会有A\C两种，两类的代码也不相同。主要区别在于，A类鼓励长持，认购初期即扣除申购费用，1年以上一般会免除部分管理费用；C类一般比A类多收钱0.4%的服务费用，但是没有其他的费用；一年内卖出C类比A类费用低0.1-0.5%不等。所以，我同样选择了2个A和2个C，一旦年内决定减仓，第一个先减C类。你看这样是不是更加合理呢？

3、追求多方均衡，而不只是收益率或者稳定性单个方面。在选择一揽子组合的是，很多朋友会说，优先选择历史收益率最高的那几个。这么干考虑的因素太单纯了，属于大猩猩丢飞盘，纯属看运气。我选择的时候，参考的是收益率（2年历史收益率和3个月历史收益率）、基金规模和基金经理成绩（选择大基金公司的明星产品；基金经理要有3年以上从业经验，同类产品不可跑输指数）、包括AC类别等3个大方面7个小方面。从目前悄悄盈的运行看，这个多方均衡的策略非常有效。

以上就是关于这次定投宽基，在3月8日关键时点的战略性调整的所思所想和所为，具体的思路和想法也都倾囊相授，如果觉得好，还请多多转发予以支持。