【推荐】中国或存有3万吨黄金，罗杰斯：美债将要付出代价，存在清空可能-2015中国持有美债多少

据美国金融网站零对冲在1月9日报道，中国可能再次成为全球公开市场中的最大的黄金买家，根据摩根大通的数据，目前中国持有全球80%的铜库存、70%的玉米、51%的小麦、46%的大豆、70%的原油和超过20%的全球铝库存，而现在，中国正在积极囤积实物黄金。

美联储的黄金库入门口

新消息表明，截至去年12月末，中国的黄金储备继11月首次增加32吨后，再增加了30吨，使得黄金储备总量跃升至2010吨，这表明中国在时隔38个月后连续两个月增加黄金储备持有量，释放将会持续囤积黄金储备的信号。

而从以往的数据来分析，如果未来数月中国继续报告有增加黄金储备的话，那么，很有可能将是一轮类似前面二轮维持数月的购买黄金储备的趋势（具体数据细节请参考下图）。

事实上，中国增加黄金储备的这个趋势和BWC中文网国际财经团队之前的多篇分析报道一致，这一点我们从世界黄金协会和海关公布的黄金进口数据上也得到了印证。

世界黄金协会援引海关最新公布的数据显示，2022年10月，中国黄金进口量持续保持高位，进口了146吨，这也使得2022年前10个月，共进口了1048吨黄金，其中第三季度共进口黄金512吨，明显高于2019年以来的平均季度水平，其中，2019年为986吨，2020年和2021年分别为217吨和821吨。

正如下图数据所示，截至去年10月的六年内，至少已经有5840吨黄金运抵中国，这其中除了中国市场正常需求消费外，有部分可能已转化为国家储备，因为，中国自2017年以来至今一直在加快进口黄金。

正在这些背景下，这也使得现在国际黄金分析师和研究机构猜测中国实际拥有的黄金数量可能要远不止目前公布的2010吨。那么，中国储存有多少黄金呢？

全球领先的贵金属研究机构Goldalliance在1月9日发表的报告中称，中国作为世界上最大的实物黄金市场和最大的黄金进口国，重要的是，几乎所有这些开采的黄金和进口黄金都会进入了上海黄金交易所金库，并在上面进行交易。

上海黄金交易所作为中国黄金市场的核心，因此，中国几乎所有实物黄金供应都流经该机构的金库网络，而对上交所黄金交易量提取的分析将为中国黄金市场的真实规模和黄金需求提供了一个现实的窗口。

正如数据显示，截止2022年12月，黄金交易活动总量达到创纪录的2.18万吨，同比增长16.25%，另据中国黄金协会统计，2022年前三季度，上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边也高达6.56万吨。这意味着中国黄金市场目前正在吸收相当于全球每年黄金开采产量的约三分之二，这是一个难以置信的统计数据。

但上海期货交易所的黄金数据并不反映中国央行直接购买黄金的记录，因为央行不会在上海黄金交易所购买黄金，而是通过其他方式来获取黄金，同时，中国的一些金融管理和主权投资机构也拥有黄金，无需申报也可以购买。

正如美国金融网站零对冲所分析的那样，美国已经连续出售黄金近23年，而出口的大部分黄金运往瑞士、英国、中国和印度等市场，这些市场收到的黄金超过了美国出口黄金的80%。

图片数据来源美国地质勘探局网站

与此同时，中国黄金企业也从亚洲、非洲和南美洲拥有的采矿业务中引入黄金，这样一来，除了中国市场本身消费外，余下的黄金就有可能也会成为央行储备黄金的一部分。

另一面，中国黄金产量已连续十三年位全球第一，公开数据显示，自2000年以来，中国已经开采了约6500吨黄金，而中国自2015年4月开始就已经限制黄金出口数量，但进口量却在增加，没有停止。

据美国贵金属研究机Ssilverbullion在1月7日披露的数据显示，中国在去年11月份从瑞士进口了80多吨黄金，为2016年以来最多，是前值的两倍多，而自2000年以来，仅通过境外，就有近7000吨黄金已经被运往中国，瑞士是全球最大的黄金精练中心。

正因此，许多分析师几乎可以肯定，中国持有的真实黄金实际上远远高于官方数字，全球资深贵金属分析师、中国黄金市场的追随者西蒙·亨特推测，中国储存的黄金甚至可能高达3万吨（如下图所示）。

如果这是真的，中国拥有的黄金比任何其他国家（包括美国）都多得多，因为，中国人对黄金的喜爱，已经有几千年的积淀了。

不仅中国市场的黄金需求在增加，世界黄金协会1月6日最新发布的报告还显示，截至去年11月，全球各国央行也正在以美元与黄金脱钩那年以来最快的速度在购买黄金，国际储备中去美元化趋势明显，特别是，自去年二季度，全球央行购买黄金的速度再次明显加快，比最近五年来和十年来的半年度平均水平分别高出31%和20%。

目前，全球央行官方黄金储备共计36745吨，已提升至1974年11月以来的最高水平，而自2019年以来，全球央行已经净增加3298吨黄金储备。

此消彼涨，全球央行在以近50年以来最快的速度在增持黄金外，很有可能会继续大幅度减持美债以置换黄金，而这背后最大的庄家就是来自新兴市场和欧洲国家的央行。

值得注意的是，按美国金融网站零对冲在1月7日的分析称，随着2023年更高的美元利率预期的延续，这也使得美国债务负担会成倍激增，美国市场存在隐性违约风险后，全球央行很有可能会在2023年持续抛售高达9000亿的美债，甚至，部分持美债规模不足100亿美元的国家或大型官方机构更存在直接清零美债的可能。

这个趋势我们在美国财政部历次公布的国际资本流动报告的数据汇总图表中找到了逻辑，数据显示，自2017年10月以来，全球央行共有49个月都呈现出净抛售美债的状态，这与他们的黄金储备增长形成鲜明的反差。

对此，美国资深政客，奥地利经济学派的捍卫者RonPaul也在1月5日接受媒体采访时认为，我看到美国的债券市场未来有麻烦，它来自过多的债务堆积和纸醉金迷般的开支，紧接着，按华尔街金融大鳄吉姆.罗杰斯的解释就是，美国是全球最大的债务国，实际债务已超过200万亿，几乎是美国财政部所公开承认金额的七倍，早已资不抵债的美债最终将要付出代价，这表明维持美国经济运转的这块遮羞布可能将会被正式揭开。（完）

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