一天狂涨近180停牌公告多到一页装不下转债炒作刹不住车了

一天狂涨近180%！停牌公告多到一页装不下转债炒作刹不住车了？

10月22日，可转债延续“熔断潮”，19只可转债盘中临时停牌。其中，正元转债收涨逾176%，成交额超百亿元。

转债“熔断潮”已上演三天，主角换了一拨又一拨，席卷的都是小盘债。一看K线图，飙涨的转债大多脱离正股。

对比震荡调整的大盘，转债市场确实像“秋天里的一把火”。只是这“火”不一定是用来取暖的，还需要警惕风险。

停牌公告刷屏

10月22日，两市共有19只转债触发“熔断”，其中8只曾两次触发。沪深交易所一共发布了27份转债临时停牌公告，多到深交所官网一页都装不下了。

来源：深交所官网

来源：上交所官网

在这19只转债中，正元转债可谓异军突起。22日收涨近180%，单日大涨约226元。

不知正元转债的投资者赚到钱没，但眼球一定是赚到了。换手率从54.67%升至2725.03%，转股溢价率从4.64%涨到170.58%。

正元转债换手率和转股溢价率飙升

正元转债的正股正元智慧倒是比较淡定，收盘上涨不到7%。

此外，银河转债大涨73.22%，换手率和转股溢价率的变化也与正元转债类似。智能转债、久吾转债也有类似的问题。

银河转债换手率、转股溢价率变化

智能转债换手率、转股溢价率变化

久吾转债换手率、转股溢价率变化

中证君注意到，22日“熔断”的转债仍以小盘债为主，其中很多债券余额在2亿元以下。

此前触发“熔断”的转债今天表现如何？22日跌幅前20的榜单中有不少熟悉的身影，例如蓝盾转债、盛路转债、起步转债、九洲转债、新天转债、广电转债、横河转债、模塑转债等。

炒作有风险

转债炒作跟股票不太一样。因为是T+0，加之盘子很小，需要的资金更少。而且没有涨跌幅限制，价格更容易出现大幅波动。当上交所转债涨幅超30%时，日内就只有收盘前三分钟可以交易。

但从转债炒作中赚钱的风险很大。一是转债本身有寿命，存续期一般是5年或6年，到期是要赎回的；二是转债还有强赎条款，如果正股股价持续高于转股价格，或者债券余额较少就会被强制赎回，泰晶转债、再升转债都是前车之鉴。

再升转债、泰晶转债遇强赎大跌

抓紧时间签署风险揭示书

转债有债底保护，是“进可攻，退可守”的品种，但鉴于市面上大多数转债市价都大幅高于面值，就算有债底，也保护不了交易价差。

专业人士指出，转债打新因收益较高且风险较小受到投资者追捧，但并非没有风险。此前，本钢转债上市首日盘中破发，交建转债在上市之后也出现破发。转债打新并不是“包赚不赔”。

因为实行“T+0”和无涨跌幅限制的交易制度，转债市场常出现“炒小炒低”的现象，这也是风险之一。

所以，投资者了解转债交易相关风险很有必要。按照沪深交易所7月下发的通知，投资者参与公募可转债申购、交易的，必须以纸面或者电子形式签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》，通知自2020年10月26日起实施。

也就是说，10月26日起，投资者若还想参与转债打新、交易，就必须签署《风险揭示书》。签署时，可以仔细阅读相关条款，知悉转债投资风险。

上交所《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书必备条款》部分内容来源：上交所

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