外汇掉期神龙忽现央行去年数度出手

贵金属阅读 45 2024-05-14 18:08:29

外汇掉期神龙忽现央行去年数度出手

外汇掉期神龙忽现央行去年数度出手更新时间：2010-1-28 22:27:06 　　一度隐藏在视线之外的外汇掉期，在2009年再度成为央行手中回收货币流动性和调节商业银行外汇头寸的工具。　　一度隐藏在视线之外的外汇掉期，在2009年再度成为央行手中回收货币流动性和调节商业银行外汇头寸的工具。

本报从商业银行知情人士处获悉，2009年下半年，随着外汇贷款的迅速增加，中国人民银行与境内主要大型银行进行了至少两次外汇掉期交易。

“一次在2009年9月底或10月初，交易规模在1000亿人民币左右；另一次是在12月份，规模类似。”上述知情人士透露。

中国社科院世界经济与政治研究所副研究员张斌分析，央行与商业银行进行外汇掉期交易，可能出于多方面的考虑。一是，从商业银行手中回收流动性；二是，为迅速增加的外汇储备减压；三是，去年下半年外汇贷款增加迅速，央行此举有利于缓解商业银行手中外汇头寸紧张问题。

规模超2000亿元？

外汇掉期，即交易双方约定以货币A 交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B 反向交换同样数量的货币A。

商业银行人士介绍，央行与商业银行间的外汇掉期，类似于国际上央行与央行之间进行的货币互换。自2005年11月26日，央行首次在银行间市场进行外汇掉期操作，此后，央行与商业银行间的外汇掉期一直较隐秘。

“2005年以来，央行动用外汇掉期的次数并不多，而且并不规律。”中国银行全球金融市场部分析师石磊说。

“央行外汇掉期的对象主要是大行。股份制银行没有什么资金，央行一笔笔做很累，还不如跟大行做。”上述知情人士透露，“央行与每家银行进行外汇掉期的规模、汇率并不一致，一般银行也互不知晓同业的情况。但是，我们可以根据自己行的规模，来估算去年央行两次外汇掉期交易规模大概在2000亿-3000亿元左右。”

实际上，2005年央行在银行间市场推出外汇掉期操作后，在2007年也进行过类似操作。

石磊分析，2007年与2009年的相似之处是：国内通胀预期、人民币升值预期强烈，热钱涌入明显。

但2007年的外汇掉期操作，还有其他背景。“几大商业银行改制之初，多采用注入外汇资产即美元资产充当资本金的做法。2007年左右，人民币进入升值通道，而美元相对贬值。为了规避美元贬值风险，就会有掉期存在，这相当于给商业银行进行了补贴。”

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