大国货币格局之变

大国货币格局之变

大国货币格局之变 更新时间：2011-3-15 9:58:03 　　如果全球只剩下三到四种主要货币，那么人民币将是其中之一。

全球各央行和政府的外汇储备中，超过60%都是美元储备。也就是说，美元不仅是美国货币，更是全球货币，但不可否认的是未来几年国际货币格局将出现深刻转变，包括人民币在内的几种不同货币将会为争夺霸主地位展开竞争。

美国著名经济学家、哈佛大学教授肯尼斯·罗杰夫曾发表文章称：“未来，如果全球只剩下三到四种主要货币，那么人民币将是其中之一。人民币有资格成为与美元、欧元比肩的世界级货币。”他说，“随着中国经济、贸易在全球地位的持续上升，人民币将成为世界货币体系中的重要一员。”

人民币稳步上升

在美元形成霸主地位的六十余年后，终于赢来了真正的挑战者，即欧元和人民币。尽管欧元目前正面临危机，但是作为区域内强势货币，欧洲不会放弃它，世界不会放弃它，欧元区国家正在积极削减赤字，同时努力向新兴经济体国家进行融资以渡过难关，未来一段时间欧元将继续作为美元的对手而存在。

另一个迅速成长起来的拟强势货币——人民币。去年，香港各银行的人民币存款比例增长了三倍；数十家外国公司在香港发行了人民币计价的“点心”债券；1月份，中国银行开始在纽约提供人民币储蓄账户开户业务，由美国联邦存款保险公司提供保险；目前有7万家中国公司用人民币结算跨境贸易等。

虽然中国在建立流动性市场、增强金融工具对国际投资者的吸引力方面还有很长的路要走，不过人民币国际化对中国的经济战略至关重要。中国计划在2020年前把上海打造成为一流国际金融中心。

中央财经大学金融学教授秦池江在接受中国经济时报记者采访时表示，人民币国际化的步伐将很快覆盖到东亚、中亚、东南亚，在亚洲东部经济一体化的进程中，人民币以其稳定的独特魅力使其地位不断上升，而美元在这一区域不得不收缩。

美元避险功能削弱

过去每次金融危机爆发，美元汇价都呈现升势，资金纷纷从高风险资产流向低风险资产，美元一向被视为避风港。2008年金融海啸与2009年欧洲主权债务危机，美元都受到追捧，出现短暂升潮。

不过目前，美国联邦债务正在逼近美国国内生产总值的75%，万亿美元的赤字一眼望不到尽头，美国政府只有通过不断贬值来降低债务。因此，全球投资者将不愿意把所有的鸡蛋都放在美元这一个篮子里。

而且，有美国专家称，过去两个月北非与中东局势剧变，突尼斯与埃及先后变天，继而利比亚爆发内战，阿拉伯世界政治变革风潮有席卷整个北非与中东地区之势，包括巴林、沙特阿拉伯、安曼以至伊朗，这不但影响世界石油供应，同时美国在中东地区影响力也存在变数。由此，中东产油国可能弃用美元作为石油计价货币，势必重创美元作为国际结算与储蓄货币的地位。

另外，全球资金并没有像理论推导出来的那样从亚洲新兴市场大规模出逃。

事实是，对冲基金约翰保尔森已进驻香港，获中国证监会批准开业，这是继索罗斯之后，另一个规模巨大的对冲基金进军香港，估计今年流入亚洲对冲基金资金约400亿美元，令亚洲对冲基金资产规模达到1250亿美元。

兴业银行经济学家鲁政委对记者表示，全球资金的走向，主流仍是从西向东，而且这已经成为大趋势，美元的金融霸权地位正在动摇。

美元衰而不弱

全球金融体系正在出现大的变革，美元地位有所削弱并不奇怪，但是人民币国际化能带给美元的冲击相当有限，美元霸主地位在很长很长一段时间内都将持续，美元对于全球经济的增长来说仍将重要。

美国《华尔街日报》刊载的一篇评论认为，首先，人们相较于其他几种货币更愿意使用美元，说明以美元计价的债券市场极其庞大。仅仅是这些债券市场的规模就可让交易商提供较低的投标价，同时美元金融衍生工具所提供的便利出类拔萃，可用这些工具对冲美元汇率风险。

其次，尽管美元出现了持续贬值的风险，但是就目前来说美元仍是全世界资产的优良避风港，这一点无可否认。美元之所以是避险货币，得益于一贯以稳定闻名的美国国库券。美国国库券是全球投资者进行买卖的一种最重要的资产。

最后，美元因缺乏替代品，市场不得不继续选择美元。瑞士等其他素以稳定著称的国家，或澳大利亚等最近开始以稳定出名的国家，这些国家都太小了，它们的货币仅占国际金融交易的很小部分，而人民币还远远不足以成为美元的替代品，欧元、日元正自顾不暇，替代美元也很遥远。

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