怎么选债券基金，怎么挑选债券基金

大家好，今天小编来为大家解答怎么选债券基金这个问题，怎么挑选债券基金很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！

本文目录

1. 如何挑选购买债券型基金？债券型基金有哪些风险？一年中的什么时机买入最合适？
2. 债券基金适合定投么？如何挑选一只好的债基？
3. 家庭资产配置你会选择债券基金吗？
4. 怎么选基金？

如何挑选购买债券型基金？债券型基金有哪些风险？一年中的什么时机买入最合适？

这里主要涉及到三个问题，我根据递进关系进行重新组合了一下，先看债券型基金有哪些风险，然后看怎么挑选债券型基金，最后看什么时机买入最合适。

债券型基金的风险——可以很大

债券基金根据不同的类别具有不同的风险特征，我们可以根据资产投向和管理方式不同进行分类，最普遍的分类就是资产的投向不同分为纯债债基、一级债基和二级债基，因为这种方式的分类是和风险挂钩的，也便于普通投资者进行风险识别。

纯债债基和一级、二级债基最大的区别就是是否可以将基金资产投资于股票市场。纯债债基是所有的资产都只能投向于债券市场的基金，而一级债基是有20%的资产可以进行新股申购的，二级债基是有20%的资产可以投资于股票市场的。

比如纯债基金的投资范围一般限定于低风险的债券市场，禁止投资于股票一级或二级市场，以及可转债。

也就是说理论上，三类债券基金的风险排序是，纯债基金<一级债基<二级债基。毕竟一级债基和二级债基是有20%的资产可以投资于股票市场的。而股票市场的波动是大幅债券市场的，因此就一般而言一级和二级债基的风险是高于纯债基金的。

那为什么我说债券基金的风险可以很大呢？不是80%的基金资产都投向了债券市场吗？在以往的债券市场中，债券基金的风险确实比较少，但是在经历了2018年的债市暴雷以后，即使是纯债基金也不一定安全。

根据统计数据显示，2016年中国债券违约数量和金额分别为56只和393亿；2017年中国债券违约数量和金额分别为35只和337亿；到了2018年，这两个数字分别变为了120只和1177亿，这个数字是去年的2.5倍以上。这1176亿中，民营企业的占比超过了90%，也就是说主要还是信用债的违约。

这使得2018年债券基金频频出现踩雷的现象，其中中融融丰纯债基金更是因为重仓踩雷“14富贵鸟”，使得该基金的净值缩水41%了，并于2018年12月底清盘了，一度颠覆了市场对于纯债基金的认识。

包括进入2019年也已经有2家基金公司的产品踩雷“16信威01”债券，这一市场因素引起的风险变化直接影响大了我们对于债券基金的选择。

债券基金的选择——规模先行

我们看一看这些踩雷的纯债基金，都有一个特点，就是规模都很小，而债券基金没有一定的规模，流动性的管理是难度很高的。比如今年踩雷“16信威01”债券的信达澳银纯债债券、东吴鼎利债券、东吴优信稳健债券、东吴鼎元的规模都小于1个亿。

这么小的规模，基金经理一般都会选择重仓一两只债基，比如这里面规模最大的东吴鼎利债券的基金规模截止至3月底是7500万，而踩雷的“16信威01”债券占净值的比例接近40%，这使得当出现踩雷的时候，基金将面临着巨大的风险。

包括去年踩雷清盘的中融融丰纯债，同样是重仓了踩雷债券“14富贵鸟”，该债券的资产占净值的比例高达47.2%，而这只基金的规模最高也不超过1个亿。

因此，无论我们选择哪一类债券基金，我们首先应该关注的是这只债券基金的规模，一般规模上10亿以上的债券基金一般来说都是有一定群众基础的，其次债券基金的成立时间最好不要短于3年，否则就太年轻了。

比如我们可以根据基金的规模、类型及评级对债券基金进行筛选，然后从中选择出合适自己风险偏好的债券基金。激进型的投资者可以选择激进型的债券基金，通常是二级债基；而风险偏好相对较低的投资者可以选择纯债或者一级债基。具体每只债基也会有不同的风格偏好，我们可以通过波动率和夏普比率进行进一步的分析。

我们分别在三种债券基金中选择三个案例进行对比分析，分别是博时信用债纯债债券、招商产业债券和诺安双利债券，三只基金的规模分别为14.98亿、23.47亿和14.38亿，三只基金均是成立于2012，分别对应的是纯债债基、一级债基和二级债基。

从3年和5年的长期年化收益上看，债券基金的收益率是和风险特征相符的，纯债债基最低，其次是一级债基，二级债基收益最高。其中博时信用债5年的年化收益率是6.65%，招商产业债5年的年化收益率是9.06%，诺安双利债券5年的5年化收益率则去到了12.38%。

而从三只基金的风险上看，二级债基的风险系数和标准差是明显高于纯债和一级债基的，无论是标准差还是晨星风险系数，诺安双利几乎是前两者的2倍左右，这也是通过高风险的权益资产获取的收益和风险给基金带来的影响，特别是短期看，二级债基是可能面临权益市场波动对于净值的侵蚀的。比如诺安双利债券在近3个月的收益率是-3.31%，而另外两只基金无论是近1周还是近3年的收益率都是正的。

从中长期来看，纯债债基的收益并不高，但是稳健，但换句话说收益会走得会很慢，很多投资者都受不了；一级和二级债基中长期收益数据会更好看，但是短期可能会出现亏损，特别是市场不好的时候，这就是很多投资者说债基一买进去就亏损的原因。

债券基金如何判断买入时机——看市场利率的脸色

至于题主问到的一年中什么时候适合买入，这个问题其实没办法回答，因为债券基金的买入时机和时间没有什么关系，因此也不会用什么时点作为判断买入的依据。

而债券投资其实是非常复杂的，只是一般投资者参与债券市场都是通过债券基金，所以对债券的了解相对比较少。债券投资涉及债券价格、债券收益率以及银行利率等复杂的相关关系，需要对宏观经济有深入的研究才可以掌握，但是作为普通投资者，我们可以通过利率走势来判断债券市场的投资机会。

一般来说，银行的基准利率和债券价格是呈反比关系的。基准利率上涨，债券价格就会下跌，因为银行基准利率的上升，会使得债券的票面利率吸引力降低，存银行的利率反而更高，那投资者就会卖出债券，从而使得其价格下跌。

回顾近几年出现的两次债券牛市，我们都可以看到是在国债利率下行的背景下出现的，包括2014年到2016年底这一波债券牛市和2018年的债券牛市。

根据WIND数据显示，2014年债券基金平均收益率高达18.98%，2015年债券基金平均收益率超过14%，2018年债券基金平均收益率为4.16%，虽然2018年看起来收益率不高，但要知道股票基金可是亏损超过20%。

展望2019年，GDP增速将继续保持稳步下行，预计2019年中国的货币政策仍将保持中性偏松，并辅以积极的财政政策进行托底，这有望使得债券牛市得以延续。

但投资者从整体来看，应该将债券基金作为一个资产配置的工具与权益类资产进行搭配。从宏观的角度看，现阶段的权益类市场的投资价值更高，稳健的投资者可以通过同时配置股票基金和债券基金进行组合，降低风险的同时，提高收益。

以上就是个人对于债券基金这三个问题的看法，希望对你有所启发。

债券基金适合定投么？如何挑选一只好的债基？

债券基金不适合定投。因为债券基金净值波动不大，定投的优势下跌时在定额的情况下，买入份额数多分摊降低成本的作用。至于挑选基金，要跟着国家政策，社会情况。如去年国家推出科创板今年又有新冠病毒。买基金就买投资科创板股票的基金或倾向医疗疫苗的基金收益都不错。

家庭资产配置你会选择债券基金吗？

一些经典的投资组合里，债券一直都是很重要的组成部分。广为人知的经典资产配置模式，60/40投资组合，就是简单配置的60%的股票，加40%的债券。在《全球资产配置》一书里，作者回测了这个组合的历史收益，从1913年到2013年的100年间，这个组合取得了5.11%的实际回报率。我们应该也感受到了，从2015年股市进入熊市开始，债市反而有非常不错的收益。下图是天天基金网一只纯债基金过去五年的表现，在2015年，股市出现大的下跌，很多投资人蒙受亏损，债券基金却还取得了15%的年度收益，同样，在2018年沪深300下跌25%的时候，债券基金也有不错的表现。从过去的数据来看，一方面债券的收益还不错，另一方，债券与股票相关性较低，股票上涨的时候，债券表现没那么好，而股票下跌的时候，债券会有不错的涨幅。下图是《债券及债券基金投资从入门到精通》一书中，作者整理的1994年到2004年的数据，股市和债市的跷跷板效应很明显，虽然数据有点旧，但逻辑并没有改变。作为普通的投资者，很难预测市场未来的表现，借助投资组合，不将鸡蛋放在一个篮子是分散风险比较好的方式，而债券在投资组合中的意义体现在这样一些方面：市场本身有很大的不确定性，会给投资人的投资组合带来风险，其中，债券能在股票下跌时形成缓冲，起到分散风险的作用。债券的特点是一种固定收益且保证本金的金融工具，投资者可以分期获得利息收入，到期能拿回本金，产品本身的风险也就比较小。部分债券产品有税收方面的优惠，比如国债收入是免税的。债券有不错的流动性，短期债券基金的流动性可以和货币资金媲美。

所以说，债券在家庭资产配置中，是很重要的一个品种。我目前买的品种里，也包含了一些债券基金，只是量不是很大。

《有效资产管理》这书里，作者给了一个债券配置比例的建议，根据家庭的风险承受能力，债券在资产配置中的占比可以从25%到75%之间选择，这或许是不错的参考。

投资债券的主要方式

当然，债券也多种多样，投资债券的形式也很多。

最广为人知的大概就要属债券基金，目前可投资的债券基金有1千多只，比股票基金还要多，资金规模也超过了股票基金和混合基金，有次也可见债券基金还是很受市场欢迎的投资品种。

除了债券基金以外，也可以直接在证券账户交易已经上市的债券，包括企业债、记账式国债等品种，只要输入代码就可以进行买卖操作。

投资债券的收益来源投资债券的收益，可以分为两部分：债券的票面利息收益，以及债券价格波动而来的收益。比如，一只债券，票面价格是100，票面利率是10%，假设到期的实际利率是7%，那投资人按照100买入的话，到期的收益率就是7%。但是，在债券的运行过程中，债券的市场价格也会发生波动，如果因为某一个“黑天鹅”事件，债券市场价格从100跌到了80。若投资人以80的价格买入，且持有到期，未来这个债券也没发生违约，那实际收益率就会远远超过7%。国债也是类似逻辑，市场也是可以直接交易的国债，价格会随市场环境的变化而波动，也就有超额收益的空间。比如，【16国债19】在2018年跌到了85，与票面价值之间，那就有了15%的折价。只不过，评估公司的财务状况和偿债能力，是非常专业的事情，不仅要看公司的财务数据，可能还需要结合公司所处行业环境，甚至还需要做实地考察。普通投资人能使用的常常是评级公司的数据，以及公开披露的信息，不一定能做出准确的判断。

比如，在海航债跌到90附件的时候，当时就和朋友在讨论，是不是买入的机会。最后分析来分析去，还是觉得没把握，也就没有再关注。从事后去看，那时的海航债，的确是不错的投资机会。

如果对债券有深入的研究，直接投资债券也能获得不错的收益，比如《投资最重要的事》的作者霍华德，做垃圾债，收益也很好。

如果不想花精力做研究套利机会，分析利率变化和经济周期，分析公司债务风险，那债券型基金可能是不错的选择，借助基金经理的管理能力，来获得收益，也不错，只不过是要牺牲一些管理费。

而且，二级市场的波动性大，相比风险也就更高。家庭资产组合中的债券，主要是为了平衡风险，债券基金相对来说风险更低，波动更小，是更合适的选择。

从我个人的角度，目前重点关注的是这样几项：

短期债券基金。满足短期备用金的理财需求。纯债基金。中长期资产配置中用来平衡风险。可转债基金。因为可转债的特殊属性，熊市有债券属性兜底，下跌要小，而牛市阶段因为股权属性，能有超额收益。二级市场可交易的长期国债。相比企业债本金损失的风险要低，在合适的时机可以获得波动的收益。选择债券基金可以注意的问题

对普通投资者来说，债券基金是投资债券不错的途径。不过，市场上那么多债基，在选择时，也值得注意一下。

1、基金的资产配置。不同类型债券基金，能投资的范围是不同的（如下图，图片来源：集思录），自然风险也不一样。从资产组合考虑，配置债券的目的是为了平衡风险，所以可以优先考虑低风险的纯债基金。2、基金的交易费率。和股票型基金类似，债券型基金也通常有不同的收费模式，比如分A类，B类，C类，还有不同的费用类型，比如申购费、赎回费、管理费，或者服务代理费。3、基金公司的实力和基金经理的管理能力。债券基金的基金经理需要的是对市场的敏感，比股票型基金经理选公司还要更难。基金经理过去的业绩是否稳定，基金经理的风格，基金公司的评级，都是可以参考的信息。晨星和天天基金上都有一些基金的对比数据，也可以作为参考。其实注意还是基金经理的投资风格，看看持仓，有没有信用评级比较低的债券，也可以初步判断基金经理的风险偏好。4、基金的资金规模。资金规模太小的基金，风险平衡能力要差，可能并非投资的首选。投资债券的主要风险

债券风险较低，但也并非完全没有风险。相比股票而言，债券的波动性要小一些，但因为市场环境的变化，债券也会有相应的风险。比如当年美国的次贷危机，导致了一场金融海啸，最早就是由于债务问题引起的。

债券的风险主要体现在这样几个方面：

1、利率变化的风险。债券是一种固定收益类的金融工具，市场利率的变化，会直接引起债券价格的变化。利率上升期间，与之相比原有债券的竞争力就下降了，债券价格就可能会下降；相反，利率下降周期，原有债券的收益率就更有竞争力，债券价格就会上升。因为利率变化，债券的周期越长，债券的利率风险也就越大。2、购买力风险。债券投资的本金和利息是固定的，当通货膨胀率发生变化的时候，债券的实际回报率就会收到影响。如果通货膨胀高于债券的固定收益率，那债券的收益率甚至无法冲销通货膨胀所带来的负面影响。以上两点，也可以理解为债券的实际收益率的风险。同时，因为债券通常是分期付息，到期还本，随市场环境的变化，收回的利息不一定能找到好的投资途径，或者收益率无法保证，这也会间接影响到投资的实际收益率，如果是分期还本付息，对实际利率的影响还要更大。3、违约和信誉风险。这个更容易理解，如果发行债券的公司或机构，到期没有偿还本金和利息的能力，那就会产生债务的违约，投资者就会蒙受损失。当公司的财务状况出现恶化的时候，公司债券的价格通常也就会随之下跌。比如，海航集团，因为市场对其债务问题的担忧，【09海航债】在2018年甚至跌破了90元，今年才又回升了一些，从高点到低点，中间有近30%的波动幅度，对投资者来说也是风险极大的了。

根据联合信用评级有限公司发布的数据，最近一年的违约率是有上升的态势，尤其是评级较低的债券，违约率很高。

对普通投资者来说，如果是直接投资债券，违约和信誉风险可能是投资最大的风险，因为不仅是收益会受到影响，还会带来本金的损益。

以上，就是我对“为什么家庭资产中要选择债券基金”这个问题的一点思考和总结，希望能帮到您，感谢留意。！

怎么选基金？

以前不会选基金，都是朋友们买哪个，我就跟买，瞎买了几年以后，我在亏亏赚赚中，也学到了一些经验。

比如有朋友说，选基金就是要选基金经理，基金经理就是这个基金的灵魂，他的择时控盘能力，直接决定了这个基金的盈利水平。的确是的，我从前关注的一个行业精选基金经理，平台的留言都说他不错，他的基金也从前年的两块涨到了三块，每年还有分红。

有朋友说选基金要选基金公司，确实是每年都有明星基金出现的基金公司，都是从前的老十家基金公司或者是现在的头部基金公司，当然了，我并不是要你去追明星基金，而是注意它的明星经理就可以了，因为同个公司，其他的基金也很好的。追明星基金，有可能第二年就不行了。

有了好的基金公司，基金经理，一定要选对路的基金，比如今年三月做石油和四月做债券基金的朋友肯定是亏惨了，虽然今年的医药，消费，科技基金大涨，但是他们没买上，盈利就和他们无关，所以选基金一定要有战略眼光，能够预料明年后年等以后大致的走势。

如果这个判断不准的，可以选择低估值的基金，因为各大基金APP都有基金估值的功能。如果是完全的小白，可以直接定投指数基金，这个是最直观的，每个月用闲钱定投，三大指数涨了，咱们跟踪的指数基金就赚钱了。

至于怎样的去选基金经理，你点开那只基金的详细概况，就可以看到基金经理的信息，以及他历任基金的收益情况，虽然说历史收益不代表本基金的盈利能力，但是也是个安心的参考。

至于基金的好坏，其实真的没有区别，它如果不是新基金，你只要看到它历年都是盈利的就行了，或者是从前是亏损的，近年开始盈利了也行，因为一个基金从发行到成熟至少要经历十年时间，至少要穿越一轮牛熊之后，才能知道它到底是不是一个好基金。当然了，一个好基金的盘子最好控制在20到80亿之间，盘子太小，遇上熊市赎回挤兑，容易被踩踏伤害，盘子太大，超过一百亿，一个基金经理就容易玩不转。

最后，一个基金好不好，一定要看它是不是经常分红送份额，虽然基金分红和股票分红一样都是分的自己的钱，但是有分红的基金，肯定是效益好的基金了。

好了，文章到此结束，希望可以帮助到大家。

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