3300点多家私募齐呼大牛市真的来了

股票知识阅读 37 2024-08-27 18:36:34

3300点！多家私募齐呼：大牛市真的来了！

大牛行情说来就来，7月6日，上证指数攻破3330点，单日大涨5.71%。

大牛市是不是真的来了？市场风格要切换了吗？后市科技股和蓝筹股谁是主线？怎么操作？还能不能上车？

基金君就此采访了多家私募，直接提供干货。总体来看，私募普遍对牛市行情比较乐观。

市场正式进入大众牛市

聚鸣投资刘晓龙：早在2019年9月的月报，聚鸣投资对市场做了一次长篇论述：“这次月报，我想比较全面的介绍一下这个时点我们的看法。总体上，我们对于市场的看法介于比较乐观和非常乐观之间。”目前看，虽然经历了疫情，但是股市基本兑现了我们的猜想。这个时点，我们依然想做一次半年度猜想：从我的角度看，市场正式进入大众牛市。大众牛市会体现几个特征：1、回调有限；2、机会此起彼伏；3、机构可能会很难跑赢散户。

景领投资董事长张训苏：我们在6月底的中期策略中提出了“有望迎来小康牛”的判断。现在小康牛已启动，并且如果没有重大利空黑天鹅，这次小康牛市会持续较长时间。

近期，低估值蓝筹股迎来阶段性估值修复机会，包括券商、保险与银行的价值回归，是阶段性现象，也是市场由小范围结构牛扩展到更大范围牛市的体现。站在更长的时间看，驱动力依然是小康社会与经济转型带来的增长潜力，我们持续看好以升级与创新为动力的成长股和成长型价值公司。

深圳和沐投资董事长李茂林：我们在去年2019年就指出中国股市进入了牛市，这是基于利率下行，经济触底两方面的考虑，市场进入牛市第二阶段的估值提升，会以金融股的大涨为特征，随着中国资本市场改革的推进，牛市应该是毫无疑问的。

丹羿投资投资总监朱亮：我们倾向于全面牛市来了。每次牛市都是先结构后全面，现在可能处于牛2阶段――行情向低估值蔓延。至于牛2向牛3的转化什么时候到来，我们还得继续观察。

理凡投资投资总监高茄力：目前，市场已充斥着各种牛市的声音和逻辑，我们不妨来看看有哪些不利的因素。首先，我国房地产市场依然面临下行压力。其次，经济恢复或将进入“瓶颈”期。除了整体房地产市场的调整压力，新冠疫情防控对经济需求的压制也没有解除。此外，如果说成长股的高估值可以通过未来的高速成长来消化，那些瑕疵明显、未来显然不会有高增长的公司尤其要当心他们的估值变化。

这只是我们的一种自我警醒，并非不看好后市。从长期来看，预测牛熊并没有多大意义。如果老是着眼在小的事情上，就没有精力去关注真正重要的事情。

短期风格切换到低估值板块

聚鸣投资刘晓龙：从板块来看，券商和地产的行情大概率是以星期为周期的，不会拖得很长，效率会很高。然后市场会转向新的热点以及板块。总之，现在的市场很符合牛市特征，一部分股票先涨，落后的股票也要跟上。底部基本面驱动和具有话题性的股票也会进入较好的阶段。

深圳和沐投资董事长李茂林：我们比较少关注风格切换，利率下行，股市走牛基本上所有的股票都会有上涨，甚至出现泡沫，但是最后只有有业绩的价值股能消化估值泡沫，我们还是坚定持有之前一直看好的标的，不因市场风格切换而做太多调整。

丹羿投资投资总监朱亮：短期风格会切换到金融周期等低估值板块，但长期不会。增量资金的入市会选择安全边际高、股价处于底部的低估值板块，这类股票会随着新进入资金持续上涨。也会吸引部分之前在主流板块的资金转移进来，因此短期内低估值板块会出现超额收益。但由于它们基本面不具备长期逻辑，而仅仅是安全边际高吸引新资金，因此股价涨到一定程度后就很难继续上涨。其中的一些资金又会回流到前期的主流板块，所以长期看，主线板块就是主线，核心地位不会动摇。

消费、科技依然是长期主线

聚鸣投资刘晓龙：这轮市场是牛市已经毋庸置疑，但核心驱动还是科技创新，主要产业方向仍是科技、医药、消费。

景领投资董事长张训苏：创新与升级携手是中长期主线。持续看好创新药研发、医疗设备、医疗检测、二类疫苗、医疗服务、医疗信息化等细分领域。

科技创新将引领经济增长。随着研发投入持续增加，产业不断升级，一批具有竞争力和成长性的优质公司脱颖而出。

深圳和沐投资董事长李茂林：都会有不错表现，蓝筹目前处在估值修复阶段，会启动比较快；科技股前景表好，但是波动较大，业绩不稳定，个股走势会出现分化。

丹羿投资投资总监朱亮：短期看，低估值板块会有相对收益；长期看，代表中国未来的消费科技等优质股票代表的核心资产仍然是主线。

肇万资产：权重股估值洼地修复完成后，符合长期产业趋势的科技、消费与医疗健康板块仍将是A股投资的主要领域。

操作上会如何应对？

聚鸣投资刘晓龙：我们这个阶段倾向于适度均衡，提前找到个股和板块的巨大机会才会重仓，否则会保持适度的流动性和灵活度，力争追求任何阶段的收益风险比。

景领投资董事长张训苏：中长期看，未来投资机会依然明显，A股中长期仍是全球较优质的资产。我们会动态跟踪资本市场改革进度，市场供求格局变化，以及国内外宏观经济变化，坚持景领“2+2投资策略”，聚焦景气行业中核心竞争力领先的公司，

深圳和沐投资董事长李茂林：上一轮牛市基本上是大金融+消费的主导，这一轮比较大的行情应该出现在大金融+医药，目前持仓集中在金融和医药。

丹羿投资投资总监朱亮：我们仍将主要仓位放在长期看好的优质个股上，同时加大配置估值较低、前期滞胀的优质成长股，或者估值过低的板块。仍会坚守“寻找十年后的茅台、恒瑞”这种优选个股的风格，并不因市场风格波动而漂移到我们并不擅长的领域。因为我们相信，只有重复做自己擅长的事情，才可能较长时间保持高胜率。