平煤股份股吧认为中芯国际科创板上市在即港股市值逼近1800亿

平煤股份股吧认为中芯国际科创板上市在即港股市值逼近1800亿

平煤股份股吧认为中芯国际科创板上市在即港股市值逼近1800亿 2020-07-03 462 0 SMIC的初始市场价值可能会超过2000亿元。在目前的a股市场上，市值最高的半导体公司是603，501股韦尔，最新市值为1854亿元。也就是说，SMIC上市后，SMIC极有可能坐上“半导体行业最大市值公司”的宝座。

一位接受采访的投资银行家早前告诉记者，SMIC已经在成熟的海外市场上市16年，具备上市公司的自然属性，其公司治理和日常信息披露都受到了市场的严格考验。与此同时，强大的科技成果、战略价值和市场地位也成为SMIC加快回归进程的先决条件。

根据SMIC披露的最新招股说明书，SMIC此次计划融资200亿元，计划分别投资12英寸芯片SN1项目(80亿元)、先进成熟技术研发项目储备基金(40亿元)和补充营运资金(80亿元)。

根据招股说明书，SMIC最初发行的股票数量为16股。86亿股，发行后公司股份总数为71股。36亿股(行使超额配售选择权前)。如果超额配售选择权得到充分行使，公司发行后的股份总数将为73股。89亿股(在超额配售选择权完全行使后)。

对于战略投资者而言，本次发行的首次战略配售中配售的股份数量为8只。43亿股，占首次发行数量的50%，占全面行使超额配售选择权后已发行股份总数的43.5%。48%.其中，联合发起机构关联子公司海通创投和CICC财富投资的股份数量估计为公开发行股份的2%，即3371股。24万股，认购金额不超过10亿元。

事实上，SMIC在6月初锁定了两名重量级战略投资者。其中，中国新科将以战略投资者的身份参与本次上市的战略配售，并认购人民币股份最多20亿元。上海集成电路基金认购人民币股票，最高可达人民币5亿元。

深湾宏远首席战略官金霖和分析，将SMIC的基本面与同行业的可比公司进行了比较，预计SMIC的发行价区间为27。62元-30元。在59元，相应的初始市场价值从1971亿元到2183亿元不等。

金霖表示，由于SMIC可比的TSMC、联华电子和华虹半导体都在海外上市，不同市场的估值水平差异很大，因此相对估值法的市盈率、市盈率和市盈率不能客观反映公司的估值水平。考虑到SMIC目前在港上市，我们参考了科技股发行新股的“AH”溢价水平。

金霖选择了688009股，这与SMIC的市值更接近，并以君世生物的AH股作为参考。它们的初始价格比询价前一个交易日的香港股票收盘价高出10%。2%、3 .1%，结合SMIC的行业地位并考虑流动性溢价因素，SMIC科技股的初始价格相对于港股截至6月30日的最新收盘价为24.5%。66元的溢价水平为12%-24%，相当于27。62元-30元。59元。

在6月16日的一份研究报告中，兴业证券给出了四个潜在估值锚的猜测：估值锚1，由可比行业和中国郝彤a股/H股溢价计算得出，潜在估值为1919亿元/1856亿元；估值锚2，由科技园半导体公司(不包括前三家)的市盈率和市盈率计算得出，潜在估值为2231亿元/2913亿元；估值锚三，基于TSMC和全球可比公司PB，潜在估值为2351亿元/597亿元；根据与TSMC的市场份额比率计算，估值锚4的潜在估值为2093亿元。

根据以上分析，的说法，SMIC的初始市场价值可能会达到2000多亿元。在目前的a股市场上，市值最高的半导体公司是威尔股份，而平煤股份股吧的最新市值为1854亿元。也就是说，平煤股份股吧SMIC上市后，很有可能成为“最大的市值公司”

国信证券的电子行业分析教师何丽忠和认为，科技的发行将提高SMIC在港股的估值。“由于投资SMIC A股和h股的投资者有很高的重叠度，届时SMIC的a股和h股估值将会趋同，港股SMIC的估值将与科技股5倍的PB估值一致。”

谈到SMIC在港股和科技股的可能溢价，兴业证券拥有601，377股。)认为， SMIC是mainland China晶圆半导体行业中一个自我控制的稀缺目标，港股估值也有一定溢价。在投资者差异下，AH溢价长期存在，而科技股溢价更为明显。然而，科技股和港股表现出市场分割，没有套利机制来大幅降低溢价。流通的新股很少，市场价格在短期内可能会有一定的波动。

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