募百亿补充四家地方银行资本金广东发行首例中小银行专项债

募百亿补充四家地方银行资本金广东发行首例中小银行专项债

首个地方政府发行用于补充中小银行资本金的专项债出炉。

12月1日，中国债券信息网披露《2020年广东省支持中小银行发展专项债券信息披露文件》。

文件显示，广东省决定于12月7日发行2020年广东省支持中小银行发展专项债券--2020年广东省政府专项债券，计划发行额度为100亿元，募集资金将用于补充普宁农商行、郁南农信社、揭东农商行、罗定农商行四家中小银行的资本金。

值得注意的是，此次发行的中小银行专项债期限为10年期，存续期第6-10年，每年按发行规模的20%偿还本金，利息按半年支付。发行后可按规定在全国银行间债券市场和证券交易所债券市场上市流通。

中国民生银行首席研究员温彬表示，地方政府专项债用于补充中小银行资本，不仅拓宽了地方政府专项债的使用范围，也扩大了中小银行利用可转债的方式补充资本的途径。“尽管降低了可转债的发行门槛，但是中小银行自身的公司治理还要不断完善和规范，确保可转债的使用效果。”

补充资本金

据记者了解，广东省此次募集的100亿中小银行专项债投向为1家农信社和3家农商行。其中郁南农信社的债券金额为40亿元，普宁农商行的债券金额为37亿元，揭东农商行的债券金额为14亿元，罗定农商行的债券金额为9亿元。

值得注意的是，本期债券募集资金通过广东粤财投资控股有限公司采用间接入股等方式，分别向上述四家银行注资补充资本金。

粤财控股是广东省属金融控股龙头企业，截至2019年底，公司资产总额775亿元，管理资产规模5351亿元。

为支持上述四家银行全面转化经营机制，广东省农村信用社联合社或广东省深化农合机构改革工作领导小组办公室指定农商银行、顺德农商行、珠海农商行、南海农商行分别作为战略合作单位，配合粤财控股做好资金运营管理工作，并在本期债券还本宽限期后，参与粤财控股所持有的上述四家银行股份的市场化转让。

同时，上海新世纪资信给予该债券AAA评级，评级报告称本期债券债务收入、安排的支出、还本付息等纳入广东省政府性基金预算管理。评级报告也发出提醒，偿债资金来源受经济环境、中小银行经营状况影响较大，需关注收益不达预期对偿债资金的影响。

“地方专项债不仅仅是给中小银行一个资本补充，还要改善它的经营机制，提升经营能力，而使用专项债的对象本身不多，资金也需要严格控制用途，保证未来退出。” 国家金融与发展实验室副主任、银行研究中心主任曾刚分析称。

注资非“兜底”

由于营商环境发生变化，中小银行面临较大的经营压力，风险状况频出，资本不足问题愈发明显，但又缺乏行之有效的资本补充渠道。近两年来，监管层频繁推出相关政策支持中小银行资本金补充。

据财政部此前公布数据显示，截至10月末，今年下达的3.55万亿元新增地方专项债已发行35466亿元，完成99.9%。用于支持化解地方中小银行风险的新增专项债券额度2000亿元，分地区额度已全部下达。

据悉，专项债合计下发至18个省份。除广东省外，浙江、陕西两省也有消息称将于12月发行地方政府专项债用于补充中小银行资本金，额度分别为50亿元、46亿元，期限均为10年期。

值得注意的是，此前国常会首次提出通过专项债补充银行资本金，明确“将在今年新增的地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府通过认购可转债等方式，探索补充中小银行资本的相关路径”。同时明确“将优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行。”可见，用地方专项债补充中小银行资本金有利于进一步深化中小银行改革。

然而，有部分业内人士则认为专项债补充银行资本的流程仍不明确，存在“落地难”的痛点。“目前地方政府所发行的专项债期限多为10年到15年，而转股后的可转债却没有固定期限，所以专项债的退出途径与方式也有待进一步研究确定。此外专项债利率较高。”

某券商研报分析认为，由于现在地方政府是很多地方中小银行的主要股东，而专项债是地方政府发行，由地方政府承担责任，因此允许地方政府用专项债中的一部分额度，认购可转债来为中小银行注资，其实相当于规定了地方政府的属地责任，强化了地方政府在处置中小银行风险中的作用。“但注资思路是‘托底’的，而不是‘兜底’。中小银行竞争力的提升在于公司治理和业务结构转型。”

对于发行专项债的目的，近日批复的广东省《关于2020年省级财政第三次预算调整方案的报告》提到，此次新增的100亿元专项债券按照各高风险农合机构资金缺口、所在地实际需求及帮扶机构出资情况分配，主要用于定向帮扶高风险农合机构推进风险化解及机制转换工作。

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