一个半月亏损20%，葛兰的中欧医疗基金还值得相信吗？-中欧基金好吗

“家里有钱用不完，中欧医疗找葛兰”是最近许多基民们用来调侃的段子，在去年7月1日达到顶点后，由明星基金经理葛兰管理的中欧医疗主题的基金便开始了漫漫下跌之路，数据显示， 2022开年以来截至2月11日周五，不到一个半月便下跌了21.87%。

目前葛兰共挂名6只基金，其中4只为医药主题，这4只医药基金总规模已经超过了8百亿，被大量基民持有，但无论是曾经在医疗大火时激进追高的投资者，还是在下跌过程中尝试抄底不断补仓的投资者，都因为过去一年的漫漫下跌而损失惨重。

那么，葛兰是个怎样的基金经理，医药行业是否值得关注，这个行业又该怎么投资呢？

葛兰是怎样的基金经理

公开资料显示，葛兰并非金融行业出身，她毕业于清华工程物理专业，之后又前往美国西北大学拿到了生物医学相关专业的博士学位，在2014 入职中欧基金公司后，因为研究能力优秀，正式担任中欧医疗健康混合的基金经理。

葛兰成为明星基金经理是在2020年，当年因为疫情爆发整个医药行业的股票都在暴涨，葛兰的医药基金自然水涨船高，获得了巨额的收益，受到投资者们追捧。

到目前为止，尽管葛兰管理的基金过去一段时间下跌幅度巨大，但在她担任基金经理的6年2百余天时间里，仍然实现了22.67%的年均回报。

医药行业是否值得关注

导致医药行业的大幅下跌因素颇多，首先便是市场担忧医保常态化集中采购，会逼迫药企们大幅降低售价从而使得未来净利润大减，以白马股长春高新为例，集采消息出来后连续4个跌停，其他还有零零碎碎的利空消息，比如美国相关部门将药明生物列入监管名单，导致药明康德股价受到重挫等。

导致整个医药行业股价大幅下滑的原因还有，2020年初至2021上半年末，涨幅实在过大，透支了未来的业绩，机构认为估值过高开始抛售股票，因此整个医药板块的股票都处于回调当中。

但是放到更大周期来看，医疗行业还是非常值得关注的，只要人还有生老病死，这是一个几乎很难消失的行业，而在过去10年的时间里，医药行业的指数也是大幅跑赢沪深300。

将中证医药100指数与沪深300指数作为对比，假如你在10年前的2012年2月10日分别买入这两个指数持有2022年2月10日，前者你能获得约149%的收益率，而后者的收益率则为83.45%。

虽然医药是一个几乎不会没落的行业，长期来看，成长性也好于沪深300指数，但也并不能随便就能买买买，在投资前还需要了解这个行业的基础知识，否则也会损失惨重。

首先，医药行业覆盖的范围非常广，如今A股中能归类至医药行业的上市公司就有435家，行业再细分，又可以分为化学制药、生物制品、医疗服务、医疗器械、医疗商业、中药等。

不同细分领域的上市公司，也有不同的估值方式，对于非专业人士来说，非常难以搞懂。以生产创新药的公司举例，投资者不仅需要研究其目前产品销售情况如何，还要预判其正在研发、尚未上市的产品未来的市场空间。

医药基金怎么买

对于看好医药行业的未来，却又不具备这方面专业知识的投资者，买医药基金应该还是比较稳妥的选择，但最为知名的葛兰医药基金跌幅巨大，另投资者对基金经理的专业能力感到怀疑。

虽然许多人认为，公募基金的存在只是为了赚取基民们的管理费，但毕竟想要吸引基民们投钱，必须做出一定的业绩才行，因此他们还是有做好基金的动力的。

导致葛兰基金亏钱的两个主要原因，一方面是前期医药股涨幅太大，需要回调消化过高的估值，此外葛兰管理的基金规模过大，不方便调仓换股，在行情下跌时会非常被动。

葛兰管理数百亿规模的基金，如果拿十分之一的资金建仓某只股票，那金额也达到了数十亿之巨，由于投资范围被限制在医药行业，庞大的资金量导致葛兰可选择的标的非常少。

在基金持仓股情况发生变化需要卖出时，因为庞大的持仓量导致卖出需要数天时间，期间只能看着股票不断下跌，而若是整个医药行业的股票价格进入下行通道，因为按规定又必须将80%的资金投资于股票，即便是明星基金经理也是无能为力。

受重创的医药基金不仅有中欧，包括工银瑞信、嘉实、长城、广发、天弘等医药主题的基金，基本都是差不多的巨大跌幅。

如果投资者对医疗感兴趣，却又不愿意冒巨大的风险，笔者认为，可以使用基金定投这样的万金油策略。

拿长期不用的闲钱进行基金定投，不仅避免了一把重仓进去股价继续下跌的风险，而且在股价下跌的过程中能够不断捡到便宜筹码，耐心等到基金走出微笑曲线，应该会有不错的收益，只不顾需要耐心等待。

如果投资者担心中欧医药基金规模过大，可以选择其他基金公司规模相对较小的主动型医药基金，或者干脆选择跟踪中证医药指数的基金，或者场内相关ETF。

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