005篇股权投资分类--并购基金-国际并购基金
并购基金
详细讲解“并购基金”
1.
含义
:
①对企业进行
财务性并购投资
的股权投资基金;
②通过购买股权对企业的
存量
股权进行投资,
不为企业提供任何资金
,获得资金的是出让企业股权的
老股东
;
③一种
所有权转移
的投资方式
④作为
财务投资者
,在收购中
不会产生协同效应
,战略投资者往往能从收购中获得协同效应,因此其往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能与其竞价,主要是并购基金在收购中常采取
较高的杠杆率
,因此并购基金主要是
杠杆收购
基金。
2.
特点
:
①投资对象:成熟(行业成熟,市场地位强劲、稳固,现金流稳定、可预测,抵押资
产基础坚实,资产负债率较低,资本性支出较低,具备开支减少潜力,资产可剥离);
②投资方式:
控股性
投资
③杠杆应用:采取
杠杆收购
④投资收益:
因管理增值
带来的股权增值
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